中银国际期货-豆类、油脂周报：油脂巨幅波动，豆粕短期供应依旧偏紧-220304

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（以下内容从中银国际期货《豆类、油脂周报：油脂巨幅波动，豆粕短期供应依旧偏紧》研报附件原文摘录）
　　豆类 　　1.逻辑分析 　　俄乌冲突加剧市场波动，全球豆类商品市场短期供应趋紧，美豆于1650-1700美分/蒲式耳一线运行，已经成为短期的一个重要均衡点。 　　目前市场大量锁定未来美豆出口货源，提前采购将让美豆出口淡季不淡，支撑美豆偏强运行，美豆新季大豆的容错空间再度被压制，大豆价格的运行重心将很难出现大幅回落，整体仍以高位运行思路对待。3月份美豆出口接近尾声，巴西大豆新作还未上市，再加上南美大豆产量有继续下调的可能性，国内大豆供应短缺，油厂开机率维持低位，豆粕供应紧张，局部地区豆粕提货难的问题仍将存在。豆粕现货价格和基差依然偏强。 　　2.行情前瞻 　　连粕短期将高位震荡运行，但考虑到油脂涨幅大，豆粕上涨受到压制。 　　3.操作建议 　　谨慎追高，关注3900-4000一线阻力。 　　4.风险提示 　　俄乌冲突，阿根廷天气状况。 　　5.下周行业要闻及数据日历表 　　3月WASDE报告、月底的种植意向和库存报告。