湘财证券-FAA策略二月跟踪月报：FAA在ETF市场上的应用-220302

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FAA策略表现本文采用柔性资产配置（FAA）策略对上证50ETF、创业板ETF、国债ETF、银华日利ETF、标普500ETF和恒生ETF进行配置，选取2014年1月至2022年2月作为研究区间。

FAA策略在二月份配置了国债ETF、银华日利ETF和恒生50ETF，配置比例分别为50.00%、33.33%和16.67%，策略月度收益为-0.90%。

同期，基准策略月度收益为-1.18%。

FAA策略自2021年1月以来（202101-202202）的期末净值为0.98，年化收益率为-2.35%，最大回撤为10.12%；同期，基准策略期末净值为0.97，年化收益率为-2.77%，最大回撤为8.19%；FAA策略相对基准策略超额收益为0.41%。

策略在二零二二年三月份的配置情况根据FAA策略的损失函数对六大ETF进行计算，最终选取银华日利ETF、国债ETF和标普500ETF作为3月份的配置组合，配置比例分别是50.00%、33.33%和16.67%.风险提示：市场环境变动风险，模型失效风险。