湘财证券-基于沪深300指数：支持向量机在股票择时中的应用-220221

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投资要点：策略逻辑本策略采用机器学习中的支持向量机模型对沪深300指数进行择时。

策略最终采用换手率、ADTM、ATR、CCI、MACD、MTM、ROC、SOBV、STD26、STD5、两融交易额占A股成交额（%）、前一周收益率12个指标作为特征向量，用2013-01-01至2017-12-31数据作为训练集，并对未来市场趋势进行预判。

策略自2020年以来表现采用支持向量机对沪深300指数进行周度择时，策略在2020-01-02至2022-02-18的表现如下：沪深300指数：期末净值为1.16，累计收益为15.64%，最大回撤为21.42%；单向做多策略：期末净值为1.42，策略累计收益42.01%，超额收益率为26.37%，最大回撤为8.93%；双向多空策略：期末净值为1.74，策略累计收益74.35%，超额收益为58.70%，最大回撤11.10%。

策略自2022年以来模拟实盘交易表现策略自2022年以来（2022-01-04至2022-02-18）单向做多策略期末净值为0.95，双向多空策略期末净值为0.94，沪深300指数期末净值为0.94，单向做多和双向多空策略相对300ETF的超额收益率分别为0.87%和0.11%。

策略择时预测模型对未来一周（2022-02-21至2022-02-25）进行择时，结果显示为买入，即单向做多策略买入指数，双向多空策略买入指数。

市场概览及投资建议上周沪深300指数上涨1.08%，两融规模有所上升。

同时，市场估值仍处于较安全的位置。

因此，策略建议买入指数。

但是，截止至上周末市场成交量和换手率有所下降，市场情绪表现为较谨慎。

风险提示：市场环境变动风险，模型失效风险。