中财期货-贵金属周报：黄金上演五年来最强跨年行情-180101

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        行情回顾：上周（12/25-12/30）贵金属连续第三周上涨。其中，伦敦现货金价上涨2.19%，收于1302.63美元/盎司，最高1307.552美元/盎司，最低1273.2美元/盎司；伦敦现货银价上涨3.31%，收于16.9美元/盎司，最高17.11美元/盎司，最低16.277美元/盎司。
        持仓方面：截至2017/12/26，Comex黄金非商业净多头寸135,948手，较上周增加22,153手（19.47%）。Comex白银非商业净多头寸4,648手，较上周增加2,179手（88.25%）。SPDR  Gold  Trust的黄金持仓量较上周增加0吨（0%）至837.50吨；白银方面，SLV持仓量较上周减少154.04吨（-1.52%）至9,972.70吨。
        本周关注：周一）元旦休市；周三）美国12月ISM制造业指数；周四）美国12月13日当周FOMC会议纪要、美国12月ADP；周五）欧元区12月CPI，美国12月非农就业以及薪资增速，美国12月ISM非制造业指数，美国11月工厂订单。
        操作建议：从持仓角度看，黄金和白银ETF有资金小幅流出。CFTC报告显示，投资者增加黄金和白银期货的净多头寸，美元净多下降。从市场参与者角度看，机构散户均看好2018年全年金价。整体来看，美国经济复苏形势良好，预计本周即将公布的ISM制造业指数、非农报告等将为美元提供向上驱动，而随着2017年的结束，美股的年末抛售潮有望告一段落。金价本周或小幅回调，但从中期来看，一方面美国通胀依旧低迷，一方面黄金进入实物需求旺季，而比特币期货上市增加了黄金避险内涵，操作上建议逢低做多。风险事件方面，首先，西班牙加泰罗尼亚地区大选结果显示支持独立的党派占议会多数席位，欧元区政治风险升温；其次，意大利将于2018年3月4日将举行全国大选，民粹主义五星运动党支持率较高，也令欧元区不确定性增加；第三，美国政府将于1/19再次面临关门危机。