中财期货-国债周报：“临时准备金动用安排”稳定信心-180101

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        行情回顾
        上周期债行情震荡，5年期国债收益率升1bp至3.84%，10年期国债收益率持平于3.88%，当前中美10年期国债利差148bp。季节性影响，银行间市场DR007周均值升8bp至2.94%，一年期IRS升2bp至3.69%，3个月SHIBOR升2bp至4.91%。
        市场分析
        央行称建立"临时准备金动用安排"，我们认为此举首先反映出当前银行体系流动性压力极大，而流动性压力引发出央行工具创新，对国债则是利好。虽然这不代表货币政策发生变化，但是间接验证中长期资金价格高到变态引起央行关注，这将加强利率处于顶部附近的市场预期，提升做多的安全边际。另一方面，12月制造业PMI基本稳定，预计影响中性。技术上看，价格继续震荡，上周五价格在92.890企稳上涨，预计突破60日均线概率较大。
        操作建议
        T1803多单持有，跌破92.705离场。