中财期货-宏观周报：工业企业去库存压力加大，美元2017年表现十年最糟-171231

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      【要点】
        央行宣布决定建立"临时准备金动用安排"
        12月PMI表现稳定
        11月份工业企业利润增速回落
        近期人民币汇率稳中有升
        银行间资金面维持紧平衡
        央行单周净回笼2900亿
        2017全球汇市盘点2017全球股市盘点
        2017年全球央行货币政策盘点
        意大利3月举行大选
      【评论】
        12月PMI表现稳定，然而原材料库存和产成品库存分别下降0.4、0.3个百分点至48%和45.8%，两者差值连续3个月走低表明目前为被动补库存，结合考虑11月工业企业利润增速下行，认为工业企业去库存压力较大。央行建立"临时准备金动用安排"，首先反映出当前银行体系流动性压力极大，而流动性压力引发出央行工具创新，不代表货币政策发生变化，但是间接验证中长期资金价格高到变态引起央行关注，也可能预示当前流动性处于最差边缘，有助于减缓资金面担忧，再差也不会差太多。
        【下周关注点】
        国内：工业品价格
        海外：周一）元旦休市；周三）美国12月ISM制造业指数；周四）美国12月13日当周FOMC会议纪要、美国12月ADP；周五）欧元区12月CPI，美国12月非农就业以及薪资增速，美国12月ISM非制造业指数，美国11月工厂订单。