渤海证券-商品期货1月第4周周报：化工黑色轮动，农产品维持弱势-180122

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        核心观点：
        交易所通知与公告
        郑州商品交易所1  月18  日发布公告称，经研究决定，自2018  年1  月22  日夜盘交易时起，PTA、动力煤和甲醇期货3、7、11  月份合约的交易手续费标准调整为0.5  元/手，平今仓手续费调整为0.5  元/手。
        商品期货市场
        上周，文华商品指数先跌后涨，小幅震荡。分版块来看，工业品指数小幅震荡，农业品指数持续下跌；工业品指数中，有色金属指数和化工指数小幅下跌，黑色产业链指数小幅走强，贵金属板块在阻力位冲高回落。具体来看，贵金属板块中黄金白银均下跌，白银跌幅更大，下跌1.29%；有色金属指数在前期高点附近遇阻下跌，仅铅、锡小幅上涨，其余均下跌，其中沪铝指数跌幅最大，下跌3.07%；黑色产业链各品种以上涨为主，其中硅铁、锰硅、螺纹钢指数领涨，分别上涨6.80%、3.41%、4.51%；化工板块各品种在连续小幅上涨后收大阴线，仅沥青指数小幅上涨0.07%，其余品种均下跌，其中甲醇指数跌幅最大，下跌4.54%；农产品板块中仅豆粕、菜粕、棉花小幅上涨，其余品种均下跌。外盘市场走势格局与内盘走势大体相似，但是豆粕、棉花、白糖的涨跌幅远大于内盘品种。
        商品期货波动情况分析
        根据最新价格数据，波动分位数排名前三位的品种为沪铝、焦炭、PVC，当前价格走势在其品种历史数据中属于波动率较大部分，波动分位数排名后三位的品种为沪银、淀粉、沪金，当前价格走势在其品种历史数据中属于波动率较小部分。
        商品期货价差走势分析
        目前，大豆豆粕价差在长期均值附近小幅下跌，玉米和玉米淀粉价差反弹到前期局部高点后开始震荡，豆油棕榈油价差、焦炭焦煤价差、螺纹钢铁矿石价差分别在低位或高位小幅上涨。