国信证券-金融工程数量化投资月报：新年一月市场结构分化，行业配置模型取得开门红-180201

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        1  月市场整体结构分化加剧
        超配组合收益：石油石化7.6%、餐饮旅游6.1%、商贸零售1.4%、农林牧渔0%。
        低配组合收益：通信-8.6%、电子-7%、计算机-3.6%、建筑1.9%、非银行金融5.3%。
        过去11  个月表现
        2017  年3  月模型超配组合-0.47%，低配组合-2.27%，行业平均-0.91%。
        4  月模型超配组合-2.83%，低配组合-3.76%，行业平均-3.42%。
        5  月模型超配组合0.12%，低配组合-7.53%，行业平均-4.10%。
        6  月模型超配组合4.27%，低配组合4.21%，行业平均4.69%。
        7  月模型超配组合5.4%，低配组合-2.3%，行业平均1.8%。
        8  月模型超配组合3.3%，低配组合4.2%，行业平均2.8%。
        9  月模型超配组合0.7%，低配组合2.2%，行业平均1.3%。
        10  月模型超配组合3.6%，低配组合-0.5%，行业平均0.3%。
        11  月模型超配组合-4.8%，低配组合-4.5%，行业平均-3.5%。
        12  月模型超配组合-1.8%，低配组合-1.3%，行业平均-0.5%。
        2018  年1  月模型超配组合3.8%，低配组合-2.4%，行业平均1.2%。
        2018  年2  月模型超配/低配组合（中信一级行业）
        超配组合：石油石化、煤炭、商贸零售、餐饮旅游；
        低配组合：电子元器件、通信、计算机、传媒、国防军工。