国信证券-大盘股量化选股系列之二：大盘股的三日强势股动量效应和三日弱势股反转效应研究-180228

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        大盘强势股3  日动量策略
        在上证50  成份股当中，分别统计每只股票过去三个交易日的区间收益率；然后取最强的三只，作为强势股的样本股；分9  个通道，每个交易日1  个通道，每个通道分配1/9  资金；三只股票等权，从次日开始，持有9  个交易日。2009  年至今年化复合超额收益17.1%。
        重新对强势股定义以改进策略
        若以“过去三个交易日收益率前三名+近两个交易日创20  日收盘新高”，重新定义强势股，则2009  年以来，策略长期收益无显著变化，但回撤更低。夏普比和信息比率有所提升。
        大盘弱势股反转策略亦有价值
        逆向思考，在上证50  成份股当中，分别统计每只股票过去三个交易日的区间收益率；然后取最弱的三只，作为弱势股的样本股；分9  个通道，每个交易日1个通道，每个通道分配1/9  资金；三只股票等权，从次日开始，持有9  个交易日，2009  年至今，年化复合超额收益也达到12.7%。