瑞达期货-白糖期权收评：郑糖震荡运行，期权涨跌不一-180301

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        行情介绍和分析
        今日白糖期货合约SR805震荡运行，收报5767，涨跌幅+0.10%，成交量为22.61万手，持仓量为44.78万手，日增1974手。近三年的5日、10日、20日和30日的历史波动率均值分别为12.20%、12.73%、13.13%和13.41%。
        3月1日，白糖期权各月份系列中仍然是五月合约较为活跃，其中看涨期权较看跌期权活跃。从持仓量来看，看涨期权和看跌期权皆有不同程度的增仓，显示投资者对后市持谨慎态度。当前，看涨期权的最大持仓量位于行权价6000的期权，看跌期权的最大持仓量位于行权价为5700的期权，显示短期内期价难以突破此区间。
        受标的白糖期货1805合约震荡运行的影响，看涨期权普遍收涨、看跌期权普遍收跌。看涨期权中，SR805-C-6400领涨，涨幅达+75.00%，SR805-C-6500次之，为+66.67%；看跌期权中，SR805-P-5600领跌，跌幅达-20.59%，SR805-P-5500次之，为-18.18%。SR805系列平值期权隐含波动率收于11.23%，较前日小幅下跌。
        郑糖1805围绕布林轨道中轨运行；日线级别看，MACD处于0轴下方，小红柱收缩，KDJ  指标反转向下，未有效突破压力位，冲破5820，未来低位震荡的可能性较大。操作上，方向性策略，暂时观望，或逢高构建熊市看跌价差组合。波动率策略，波动率短期维持震荡，存在近高远低的不合理期限结构，但相差不大，新单暂时观望。