中信建投期货-股指期货早报：中证500新高，但需谨慎-210812

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观点与操作建议周三，两市分化震荡，沪指涨0.08%，深成指跌0.24%，创业板指跌0.91%，两市成交额达12826亿元，较前一交易日减少626亿元，北向资金净流出28亿元。

行业方面，申万一级行业中，煤炭、有色金属、新能源领涨，食品饮料、医药、通信领跌。

两市上涨2253家，下跌1965家，涨停110家，跌停9家，市场积极性依然不俗。

期指方面，沪深300跌0.55%，上证50跌0.78%，中证500涨0.77%，IF、IH、IC持仓量分别变化-8247手、-8102手、1419手，成交量分别变化-28088手、-20765手、3456手。

IF、IH主力持仓大幅减持，市场重心重回IC。

市场窄幅震荡，大小分化显著，中证500中证1000表现活跃，科创创业龙头领跌。

近几个交易日的风格轮转也并不顺畅，并且短期期货价格与现货出现较大背离，三大当月合约均弱于现货，当月合约年化贴水率超过30%，反应指数处于较为纠结的状态。

历史经验来看，期指升贴水出现极值后，期货价格的指导意义更大，目前期指表现较弱，建议规避指数短期调整风险，但由于临近交割日贴水较高，不建议直接做空。