美银美林-中国石油股份-0857.HK-予买入评级，目标价7元-180323

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        昨日中石油（00857）公布2017年业绩，纯利同比大升1.9倍至228亿元（人民币．下同）。末期息0.061元，当中包括特别息0.036元。
        美银美林发表研究报告称，预期今年油价上升将会帮助提升勘探与生产盈利，多于抵销天然气进口亏损增加，因为进口量及进口价增加。该行预测炼油和销售毛利表现持续更好，因为炼油厂利润率轻微增加及减少地方炼油厂的竞争。加上，中国可能考虑逐步提升住宅气价至非住宅用户一样水平，该行相信有0.5元人民币/厘米的价格差距。假设中国由今年年中开始，将城市住宅天然气价格提升至工业用户水平。中石油的住宅用户占总天然气供应20％至30％，可能其勘探与生产业务的气价及管道业务较2017年水平增加0.1元至0.15元人民币/厘米，帮助提升该行2018年税后净利润预测40亿元至75亿元人民币。
        美银美林表示予中石油“买入”评级，目标价7元。
        瑞银发表研究报告称，近日油价表现很好，市场可能开始预期4月底公布的2018年第一季业绩将会表现非常强劲。虽然中石海的收入表现合符管理层指引及市场预期，但如果潜在的勘探开发业务表现优于预期，投资者可能感到鼓舞。该行也相信，天然气井口价格上升与环保政策不一致。
        瑞银表示予中石油“买入”评级，目标价为6.9元。