中财期货-白糖周报：印度取消出口关税，国内糖价震荡筑底-180325

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        白糖主要观点：
        1、  国际方面，本周主力05月合约收于12.61美分/磅，周跌0.32%。全球糖市供应过剩继续发酵，为支撑国内糖价，印度将取消20%的糖出口关税，并强制要求糖厂出口200-400万吨过剩供应，利空原糖价格。巴西甘蔗压榨季开始，该国的糖厂正在尽一切努力阻止原糖进入全球市场，以避免推动期价跌至两年低点的全球过剩势头恶化。持仓方面，CFTC非商业净多-116156手，净多减少1802手。
        2、  国内方面，本周郑糖合约05收于5666元/吨，周跌0.42%。目前国内本榨季已接近尾声，部分糖厂开始收榨，目前预计广西累计有42家糖厂收榨，同比减少41家，下周预计还有12-20家糖厂收榨，糖价暂稳。美国宣布对价值600亿美元的中国商品加征关税，但中国从美国进口的食糖数量较低，未对食糖产生明显的影响。虽然目前糖市利空已经基本出尽，但增产周期下糖价上行仍缺乏有效驱动，接下来关注广西的收榨情况以及天气政策方面的变化。
        操作建议：日内交易为主