渤海证券-金融工程CTA策略专题报告之九：成交量、持仓量、时间、空间在趋势策略中的应用-180402

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        核心观点：
        前期系列报告中，我们设计了日内交易策略、套利交易策略、趋势跟踪策略，从近期跟踪来看，其中普适性最好的为趋势跟踪策略。前期的趋势跟随策略属于传统量化择时类策略，但其仅从价格的角度进行分析，并未考虑到技术分析的其他方面。本篇报告试图把技术分析另外的的“量、时、空”三个维度加入到策略中，以看对策略是否有优化。此外，随着我们投资理念的逐步完善，我们在交易数量控制上做了部分优化。
        交易数量控制是符合“多强空弱”的趋势交易理念的，海龟体系本质上使用突破时间的先后顺序来区别品种强弱，从参数遍历结果来看，控制参与标的数量可以提高策略表现。
        对成交量指标在开仓条件、平半仓条件、平全仓条件进行测试，并未找到合适的策略改进方式。
        对持仓量指标在多头开仓条件、空头开仓条件、平半仓条件、平全仓条件进行测试发现，对日线策略来说，开多单时添加日持仓量大于过去一段时间均值可以明显改善策略表现，而开空单则无改善效果，其背后逻辑是上涨下跌与资金的不同对应关系，即上涨需要资金推动，而下跌无需资金推动。日线策略在平半仓和平全仓的测试中均可改善策略表现，但是其背后逻辑与趋势跟踪的“被动止盈”理念相违背，属于“主动止盈”，存在一定过度优化的可能。
        时间、空间虽然经常被提及，但在传统择时类交易策略报告中很难看到对其进行分析的例子。我们从避免假突破的角度检查时间、空间过滤条件的实用性。经过统计，商品期货市场波段行情的平均波幅为15.49%，持续时间为35.62个交易日。添加过滤条件后，经过测试并不能对策略产生有效的改善。
        从策略结果、背后逻辑理念、参数稳定性来看，交易数量控制、持仓量指标在开多单时的过滤条件都可以改善策略表现。经过优化，日线级别策略改善较大，周线级别策略改善有限。