中财期货-豆类周报：贸易摩擦升级，豆粕受益-180408

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        评述：本周美豆剧烈震荡，豆粕强势上行。4月4日中国商务部宣布将对美国大豆等进口商品加征25%关税，引发美豆大幅下行，国内豆粕偏强运行，加税能否落实需观察5月15日美国对中国出口商品加征25%关税听证会情况而定，短期利多国内油脂油料市场。基本面方面，目前阿根廷天气并未实质好转，USDA3月供需报告预估阿根廷产量为4700万吨，产量预估过于谨慎，布宜诺斯艾利斯谷物交易所继续下调阿根廷产量预估至3950万吨，继续支撑美豆价格。3月30日凌晨USDA将公布种植意向报告，种植意向面积为8898万英亩，大幅低于市场预估平均种植面积为9105.6万英亩，种植面积下降刺激美豆上行。总体来看，加贸易摩擦升级，豆粕备受资金青睐，且基本面良好，利多粕类市场，关注贸易摩擦进展。
        国内方面，大豆库存为356万吨，较上周377万吨下降，豆粕库存微增至77万吨，油厂逐步恢复正常开工。豆粕未执行合同下降至506万吨，后期需求好转，支撑基差运行。
        操作建议：多单持有
        关注要点：贸易摩擦进展阿根廷天气美国大豆播种面积
        风险点：加税不能落实