中财期货-宏观周报：金融数据持续回落显示信用收缩压力，美联储暗示更多加息-180416

《中财期货-宏观周报：金融数据持续回落显示信用收缩压力，美联储暗示更多加息-180416（8页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《中财期货-宏观周报：金融数据持续回落显示信用收缩压力，美联储暗示更多加息-180416（8页）.pdf（8页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        【要点】
        3月社会融资规模为1.33万亿元，余额增速11.2%降10.5%
        M2  同比增速从8.8%降至8.2%，M1从8.5%回落至7.1%，M1-M2剪刀差转负
        3月出口增速低于预期，贸易顺差转逆差
        3月CPI、PPI双双回落且低于预期
        人民币保持偏强走势
        央行公开市场净回笼1000亿
        市场资金面全面宽松
        美联储暗示更多加息
        美国3月CPI喜忧参半
        美国4月密歇根消费者信心指数疲软
        【评论】
        社融增速持续下行，同时M1-M2剪刀差转负，表明信用收缩压力，且不利未来经济增长。信用紧缩背景下，顺周期资产价格承受一定下行压力，而逆周期品种表现会偏强。
        【下周关注点】
        国内：周二中国经济数据
        海外：周一）美国3月零售销售；周二）美国3月工业产出、美国3月新屋开工及营建许可；周三）英国3月CPI；周四）美国经济褐皮书；周五）日本3月CPI、加拿大3月CPI。此外，还需关注美联储官员密集讲话，叙利亚局势以及美国商务部本周可能公布的千亿美元中国商品关税清单。