南华期货-股指期货日报：继续震荡偏弱！-180530

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        投资要点
        今日三大期指小幅低开后弱势震荡下跌，下午盘虽有强反弹但临近收盘，期指再次大跌，截至收盘IF、IH、IC  涨幅分别为-1.03%、-0.64%、-1.23%。IF、IH、IC  总持仓量分别变化687  张、538  张、465  张，短期期指反弹失败，空头力量占优，场外资金中幅流入，预计短期继续维持弱势；现货市场表现来看，申万一级行业指数领涨的是休闲服务、钢铁、交通运输，涨幅分别为1.23%、0.84%、0.26%，领跌行业为医药生物、建筑材料、房地产、农林牧渔、国防军工，跌幅分别为3.09%、1.79%、1.26%、1.23%、1.07%。
        基差套利机会：近日三大期指基差再次大幅走弱，如图2.1.1  至图2.1.3  所示，基差套利机会继续存在，而现在沪指连跌6  日，从威廉指标来看处于严重超卖状态，而周五开始A  股纳入MSCI，境外资金以及国内相关主题资金将集中持续流入IH，所以维持低基差的可能性将大幅减弱，所以我们认为短期的期现套利机会依旧可以把握，再者期指的大幅回补也将利好现货止跌反弹。
        4  月工业企业利润增速超预期反弹，利好A  股止跌反弹。周末统计局公布数据显示，1-4  月份全国规模以上工业企业利润总额21271.7  亿元，同比增速达15%，比1-3  月上升3.4  个百分点；4  月份规模以上工业企业利润5760.3  亿元，同比增速达21.9%，比3  月份上升18.8  个百分点，其中煤炭开采和洗选业利润总额同比增长15.5%，石油和天然气开采业增长2.1  倍，石油、煤炭及其他燃料加工业增长19.6%，化学原料和化学制品制造业增长23%，非金属矿物制品业增长45.2%，黑色金属冶炼和压延加工业增长95.4%，农副食品加工业增长2.1%，纺织业增长1%，通用设备制造业增长9.8%，专用设备制造业增长23.9%，电气机械和器材制造业增长2.7%，电力、热力生产和供应业增长30.3%，有色金属冶炼和压延加工业下降15.8%，汽车制造业下降0.6%，计算机、通信和其他电子设备制造业下降5.3%。综合我们之前分析的4  月份宏观经济数据，包括成本、需求、投资和企业利润表现来看，中国经济依旧保持强韧性，中线继续看好A  股上涨。
        风险：企业债违约以及短期现金流紧缺持续蔓延。