南华期货-股指期货日报：外资青睐，IH可续强！-180605

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        投资要点
        今日三大期指大幅高开后宽幅震荡上涨，但IC  明显偏弱与其他另个期指，截至收盘IF、IH、IC  涨幅分别为1.19%、1.87%、0.51%。现货市场表现来看，申万一级行业指数中，领涨的行业指数分别为食品饮料、家用电器、房地产、非银金融、钢铁、银行，涨幅分别为3.10%、2.55%、1.80%、1.21%、1.01%、0.93%，领跌行业指数分别为电气设备、农林牧渔、有色金属、传媒、商业贸易，跌幅分别为2.43%、1.52%、1.18%、0.92%、0.64%。
        5  月宏观经济数据再添利好，上半年整体经济维持强韧性值得期待。本周公布5  月财新制造业PMI  为51.1，与4  月份持平；国家统计局公布的5  月份官方制造业PMI  录得51.9%，比4  月份上升了0.5  个百分点，从分项数据上来看，生产指数为54.1%，比上月上升了1  个百分点，新订单指数为53.8%，比上月上升了0.9  个百分点，说明国内整体制造业生产和需求增速较快，出厂价格PMI录得53.20，主要原材料购进价格PMI  为56.70，分别比4  月上升了3  个百分点、3.7  个百分点，并且产成品库存PMI  和在手订单PMI  分别为46.10，45.90，分别比4  月份下跌了1.1  个百分点、0.3  个百分点，说明因为原材料价格的上涨而导致5  月份库存下降速度较快，后续将会再次补库存的概率较大，叠加4  月份的工业增加值和出口反弹超预期，显示当前经济继续平稳向好，甚至5  月份的经济预期比4  月份的还要好，二季度已经过去了三分之二，预计二季度继续保持经济强韧性的概率非常大。
        短期市场情绪噪音：a)  意大利政局危机暂缓，但不排除还有反复升级的可能；b)  周末中美贸易谈判取得了阶段性成果，双方就农产品、能源进口方面取得了积极性谈判成果，但是鉴于美国政府内部不同部门对中美谈判结果的接受程度不同，不排除中短期还将有所反复；c)  西班牙近期也出现了政局不稳的局面，民粹主义思想占据后将加剧欧盟分裂的风险；d)  美国公布对加拿大、墨西哥和欧盟的进口钢铝产品加征关税协议正式生效，宣布对进口钢铁加征25%关税，对进口铝产品加征10%的关税，随后欧盟、加拿大、墨西哥均表示将采取报复行动，预计短期世界贸易摩擦将会继续升温，对风险资产形成较大影响；e)  6  月1  日中国人民银行宣布适当扩大中期借贷便利担保品范围，这将从一定程度上缓解当前市场信用风险，缓解近期A  股市场下跌的投资者心理风险，但具体实施效果还需观察。
        风险：中美贸易摩擦升级，欧美贸易争端升级，西班牙政局危机升级。