南华期货-股指期货日报：多空分歧大增！-180615

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        投资要点
        今日小幅低开后全天宽幅横盘震荡，截至收盘IF、IH、IC涨幅分别为-0.36%、0.05%、-0.42%。今日IF、IH、IC总持仓量分别变化1612张、1585张、497张，资金大幅增持，短期多空分歧大增；现货市场表现来看，申万一级行业指数中，领涨的行业指数分别为钢铁、非银金融、采掘、有色金属、银行，涨幅为1.76%、0.94%、0.43%、0.13%、0.13%，领跌的行业指数分别为家用电器、通信、食品饮料、农林牧渔、国防军工，跌幅为1.78%、1.50%、1.38%、1.10%、0.72%。
        美联储加息，中国5月宏观数据低于预期，暂不跟随加息。昨夜美联储宣布加息25个基点，将联邦基金目标利率区间上调至1.75%-2%，并且全年加息预期从此前的3次上调至4次，此后沙特央行也宣布加息25个基点，香港金管局上调贴现窗基本利率25个基点，至2.25%，但中国央行早上宣布维持公开市场利率不变，并且今日净投放700亿元，我们认为其原因可能在于5月份宏观经济数据不及市场预期，比如今日公布的：a)5月社会消费品零售总额同比8.5%，预期9.6%，前值9.4%，1至5月社会消费品零售总额同比9.5%，预期9.7%，前值9.7%；b)5月规模以上工业增加值同比6.8%，预期7%，前值7%，1至5月规模以上工业增加值同比6.9%，预期6.9%，前值6.9%；c)1至5月城镇固定资产投资同比6.1%，预期7%，前值7%，前5个月房地产开发投资增速回落0.1个百分点，同比名义增长10.2%，商品房销售面积同比增长2.9%，较前4个月提高1.6个百分点，虽然商品房销售额增速提高2.8个百分点，至11.8%，但是累计同比增速仅有2.90%，依旧处于销售周期下降趋势中。
        行情分析：a）量能判断：今日沪指维持在3046点附近狭幅横盘震荡，并且期指持仓量大增，按照持仓量变化的周期性来说明日期指交割今日总持仓量要下回落的，新增资金大幅进场说明短期多空分歧非常大，主要原因在于明日(6月15日)美国宣布是否对中国出口商品加收关税，此举是中美贸易争端的第一个里程牌，若确定加税必定造成中美股市再次下跌，若不加税，则沪指将形成强劲反弹；b)  现货市场热点判断：今日钢铁、非银金融、采掘行业普涨，钢铁行业上涨我们认为主要是今日公布的宏观经济数据中显示商品房销售额增速提高，并且在目前钢铁社会库存依旧保持低位的情况下，价格上涨叠加库存周转率提升必定抬高钢铁企业的盈利质量，所以投机资金超低领先布局，银行和非银金融的上涨主要原因在于今日央行没有跟随美国加息，说明短期中国还将是否流动性对冲中期资金紧张局面，配额制的分配贷款资金必定利好大金融中的龙头企业；d)  技术分析：从沪指的形态来看，3040点附近再迎考验，我们依旧维持沪指三重底结构，短期关注焦点在于美国是否对中国出口美国的商品加收关税，若加收关税成立，则三重底的沪指K线形态将被打破，由于市场投资者预期经济将受中美贸易战而回落，股市将会再次探底。
        风险：美国对中国加关税。