中财期货-豆粕周报：天气利好优良率，关注月底种植报告-180624

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        评述：本周美豆宽幅震荡，国内豆粕高位回落。因中美贸易摩擦影响，豆粕与美豆走势分化，周一涨停开盘，因美豆下跌及国内下游需求不佳，豆粕下行。基本面方面，目前美豆播种接近尾声，月底将公布种植报告，种植报告落地后，交易将围绕美国天气展开。美豆新作播种进度较快，为高单产提供基础，截至到6月17日，美豆种植率为97%，符合预期。优良率为73%，低于分析师预期的74%，去年同期值为67%。出口方面，截止到6月14日当周，美国净销售52.93万吨，符合预期。本周美豆基本面变化不大，但月底种植报告将是重要指引，需重点关注。
        国内方面，截止到6月15日，沿海油厂大豆库存为607万吨，较上周601万吨增加，豆粕库存为111万吨，较上周105万吨增加，未执行合同631万吨，较上周640万吨下降。因贸易摩擦中国将对进口美豆加税，豆粕现货短期暴涨，因下游需求不善，价格逐渐下跌，目前国内大豆及豆粕供应较充裕，豆粕基差难有表现，目前中美贸易摩擦加税尚未落地，走势受加税影响较大，建议轻仓操作。
        操作建议：关注月底种植报告指引，若报告利空，可能出现利空出尽状态，可轻仓试多。
        关注要点：加税落实情况，月底种植报告
        风险点：政策不确定性