申万宏源-策略机构改革点评：金融改革提速，大力发展科技、数字经济-230307

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　　本期投资提示：
　　事件：受国务院委托，国务委员兼国务院秘书长肖捷作关于国务院机构改革方案的说明
　　国务院历次机构改革都是顺应社会经济发展，适应新的国内国际新形势的需要。1998年改革组建国防科学技术工业委员会、信息产业部、国土资源部等部委；2003年机构改革是在中国加入世贸组织的大背景下，撤销经贸委和外经贸部并组建商务部；2008年为加强能源管理机构，组建国家能源局。
　　根据2018年党的十九届三中全会审议通过及第十三届全国人民代表大会第一次会议审议批准的《深化党和国家机构改革方案》。国务院当前下设国务院办公厅，26个国务院组成部门，1个国务院直属特设机构，以及国务院直属机构、国务院办事机构、国务院直属事业单位等。
　　本次机构改革重点主要聚焦科技、金融、数据三大方面，科技强调进一步推动健全新型举国体制和科技攻关；金融监管组建国家金融监督管理总局，证监会调整为国务院直属机构，也体现国家对直接融资对实体支持的重视；“数字中国”政策的执行由专门新组建的国家机构——国家数据局牵头。具体三大主要看点包括：
　　 1、科技攻关自立自强，重新组建科学技术部。当前我们看到，面对国际科技竞争和外部遏制打压的严峻形势，我们为了理顺科技领导和管理体制，更好统筹科技力量在关键核心技术上攻坚克难，加快实现高水平科技自立自强，本次机构改革重新组建科学技术部，也是举国体制攻关的决心体现。
　　2、各类金融活动全部纳入监管，金融服务实体任重道远。根据方案，本次国家金融监督管理总局在中国银行保险监督管理委员会基础上组建，将中国人民银行对金融控股公司等金融集团的日常监管职责、有关金融消费者保护职责，中国证券监督管理委员会的投资者保护职责划入国家金融监督管理总局。党的二十大明确部署，“要依法将各类金融活动全部纳入监管”，此次机构改革明确指出“强化金融管理中央事权，建立以中央金融管理部门地方派出机构为主的地方金融监管体制”。
　　企业债券发行审核职责划入证监会。此次改革我们看到，中国证券监督管理委员会调整为国务院直属机构，同时再次强化资本市场监管职责，划入国家发展和改革委员会的企业债券发行审核职责，由中国证券监督管理委员会统一负责公司债券发行审核工作，直接融资支持实体经济需承担重任。
　　3、组建国家数据局，持续推进数字中国等相关政策的实施。组建国家数据局，由国家发展和改革委员会管理，负责协调推进数据基础制度建设，统筹推进数字中国、数字经济、数字社会规划和建设等。本轮数字经济的发展是再一次从资源-资产-资本的探索，也是以数据为抓手的新一轮经济革命。
　　风险提示：具体政策执行不及预期