申万宏源-量化择时周报：市场情绪温度计提示当前温度回升-230306

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　　核心观点：根据RSI风格择时模型，当前大盘、价值风格占优。上周后三个交易日，市场情绪有明确的回温，单日两市成交额提升至9000亿元水平，北向资金流入近98.42亿元，周四A股换手率也提升至1.17%。根据申万金工市场情绪温度计，上周市场情绪温度整体在47°（%）左右，回温至近1年均线水平。
　　市场情绪温度计：选择6个市场风险指标分位数水平构成情绪温度指标——全A换手率、沪深两市成交额，资金流向指标：北上资金，“恐慌指数”：沪深300股指期权波动率指数和上证50ETF期权波动率指数（VIX）。
　　基于市场情绪的布林带择时策略：选择沪深300指数为基准，根据60日均线，上下0.5倍标准差对情绪温度计绘制布林通道，根据情绪温度是否突破上轨/下轨，构建多/空策略。2021/8/30-2023/3/3区间策略年化收益16.06%，相对沪深300年化超额收益26.05%，夏普比0.88。上周市场情绪温度从布林通道下轨向上回升至中轨附近，当前市场情绪温度47°。
　　一致预期：商贸零售、社会服务、农林牧渔、房地产一致预期信号居前。
　　风险提示：模型根据历史数据构建，历史表现不代表未来，市场环境发生重大变化时可能失效。