华泰证券-农林牧渔行业周报（第九周）： 1月母猪去化，转基因试点范围扩大-230306

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　　上周变化：1月母猪去化，转基因试点范围扩大
　　1）生猪：上周猪价继续反弹、环比上涨2.2%，主要受收储+二育+消费同比回暖的综合影响。据农业部，2023年1月份全国能繁母猪存栏量4367万头，环比减少0.5%。2）肉禽养殖：上周白鸡黄鸡价格分化，白鸡均价环比上涨2.7%、黄鸡均价环比下跌6.0%。3）种子：转基因玉米试点范围扩大，种企推广信心较足，或带动种业科技技术升级，种子行业规模扩容可期。
　　子行业观点
　　1）种子：转基因商业化预期进一步强化，建议关注隆平高科等。2）动保：后周期纵深演绎，非瘟疫苗生产销售或明显扩容猪苗市场，建议关注中牧股份、科前生物等。3）饲料：2023年盈利有望延续高增趋势，龙头优势有望再放大，推荐海大集团。4）生猪：2022年5月-12月，农业部监测能繁母猪存栏月均环比增速仅为0.66%，或对应今年全年出栏增速有限，中期猪价有望维持强势。建议关注牧原股份、温氏股份等。5）肉禽：白鸡产能仍处历史高位，关注消费复苏。6）宠物食品：短期受制于海外去库存压力，中长期或受益于国产替代，建议关注中宠股份、佩蒂股份。
　　重点公司及动态
　　科前生物：发布2022年度业绩快报。2022年实现营收10.0亿元，同比-9.2%；实现归母净利润4.05亿元，同比-29%。
　　隆平高科：拟以对价3117万元收购福建科力51%股权。
　　风险提示：猪价不及预期，生猪出栏量不及预期，原材料价格上涨，新冠疫情持续时间较长，非洲猪瘟疫情风险。