方正证券-电池ETF投资价值分析：汽车动力芯，复苏主力军-230301

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　　后疫情时代扩内需、促消费是经济复苏的重要主线，汽车零售在各类商品中占据主导，是拉动消费复苏的主力军。近年来新能源汽车销量稳步增长，渗透率提升趋势显著，同时我国支持新能源汽车产业发展的相关政策仍在陆续出台。电池在新能源汽车的成本构成中占比最高，是新能源汽车的核“芯”零部件，电池行业龙头效应明显，我国企业全球市占率高。此外储能市场空间广阔，有望开辟锂电池第二增长曲线。
　　国证新能源车电池指数（指数代码：980032.CNI）主要反映A股市场中新能源车电池产业上市公司的市场表现，深度聚焦大市值、高成长龙头，其中宁德时代和比亚迪权重占比约30%。
　　从历史表现来看，国证新能源车电池指数长期收益好于wind全A、上证指数等相关市场指数。短期来看，指数经过近几个月调整估值已经处于历史较低位，迎布局良机。
　　电池ETF（场内简称：电池ETF，代码：159755）及联接基金（013179、013180）是紧密跟踪国证新能源车电池指数收益率的基金产品，今年来资金累计大幅净流入9.2亿元，聚焦新能源电池核心标的，为投资者提供一个管理透明且成本较低的标的指数投资工具。
　　风险提示：
　　电池ETF是广发基金旗下的产品，广发基金管理有限公司目前是方正证券研究业务的签约客户。本报告基于基金产品的历史数据进行分析，不构成任何投资建议。
　　宏观经济不及预期、海外市场大幅波动、历史经验不代表未来。