广发证券-公募基金产品研究系列至一百零七：中金中证1000指数增强A，专精特新浪潮下的量化增强产品-230228

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　　中小企业迎来发展机遇。培育专精特新企业逐步成为我国壮大实体经济战略版图的重要一环。2022年7月，证监会批准中国金融期货交易所开展中证1000股指期货和期权交易，并于2022年7月22日正式挂牌交易相关合约，小盘股相关金融工具进一步完善。
　　中证1000指数成分股市值小、专精特新含量高。Wind数据显示，截至2023.2.23，总市值维度，有89%的成分股总市值小于200亿元；行业分布上，与沪深300指数和中证500指数相比，中证1000指数超配行业集中于机械设备、电子、计算机、基础化工等，科技成长属性较强，专精特新企业含量较高。
　　指数研发支出占比上升，预期盈利增速占优。截至2023.2.23，根据Wind，2022年至2024年，中证1000指数的预测平均归母净利润增速分别为：40%、14%、25%，整体高于同期上证50、沪深300及中证500指数。此外，中证1000指数研发支出占比由4.5%(2016年)上升至6.6%(2021年)，企业研发投入保持上升趋势。
　　业绩弹性高，夏普比优于其他主要宽基指数，指数估值位于历史相对低点。风险收益指标方面，长期内中证1000指数领先于上证50、沪深300与中证500指数，伴随着较高的波动率与回撤；根据Wind，截至2023.2.23，该指数的PE（TTM）为31.01，自指数发布以来(2014.10.17)，该指数目前PE(TTM)位于历史19.03%分位的位置；该指数的PB（LF）为2.44倍，自指数发布以来，该指数目前PB（LF）位于历史29.11%分位的位置。
　　中金中证1000指数增强A：中金中证1000指数增强A（代码：017733）是基于中证1000指数的指数增强产品。该产品由中金基金发行，通过数量化的方法精选个股，在严格控制风险、保持良好流动性的前提下，追求超越业绩比较基准的投资回报，力争使日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.5%，年化跟踪误差不超过7.75%。
　　核心假设风险：本文仅对所研究的基金产品情况进行分析，产品的统计情况可能随着时间和市场的变化以及统计方法不同而有差异。本文不作为任何产品的投资建议