信达证券-广发中证2000ETF：小盘占优格局或将持续-230905

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（以下内容从信达证券《广发中证2000ETF：小盘占优格局或将持续》研报附件原文摘录）
　　作为小盘股代表指数，中证2000指数市值中枢较低，相比沪深300超配高景气成长板块；当前基金持仓已呈现明显市值下沉趋势；小盘股受产业政策驱动，盈利预期增速较高。结合上述情况，我们认为小盘占优的格局可能持续。 　　中证2000指数市值中枢较低，聚焦高景气成长板块。截至2023年8月25日，中证2000成分股流通市值中位数不足20亿元，相比沪深300，中证2000指数行业分散度更强，超配制造等高景气成长板块。 　　小盘股受产业政策驱动，盈利预期增速较高。截至2023年8月25日，中证2000指数成分股中专精特新含量高达22.25%，高于沪深300（5%）、中证500（7%）、中证1000（16%），同时中证2000净利润预测增速与EPS预测增速均高于沪深300、中证500、中证1000同期水平。 　　基金持仓已呈现明显市值下沉趋势，小盘共识持续凝聚。2021年上半年以来，公募基金持股集中度持续下行，基金经理持仓偏好向中小市值转移，CR200已由2021年初的约77%下降到2023年7月的55%，分散度显著提升。从机构调研的角度，我们统计了公募基金调研股票的数量和流通市值中位数。2021年以来，基金对中小市值个股关注度明显提升。 　　中证2000指数（指数代码：932000.CSI，以下简称“中证2000”）从沪深市场中选取市值规模较小且流动性较好的2000只证券作为指数样本，反映沪深市场小市值规模上市公司证券的整体表现。指数交投活跃，风险收益表现优异。 　　长期收益优于沪深300、中证500、中证1000、万得全A等宽基指数：自2013年12月31日至2023年8月25日，指数年化收益率8.94%，夏普比率0.33，整体优于沪深300、中证500、中证1000、万得全A等宽基指数。 　　指数交投较为活跃：2021Q3以来指数成交量、成交额维持在较高位置。截至2023年8月25日，指数发布以来日均成交额为1813亿元，日均成交量为171亿股。 　　指数估值水平较低：指数PE处于基日以来的42.60%分位，PB处于发布以来的21.17%。 　　广发中证2000交易型开放式指数证券投资基金（认购代码：560223，以下简称“广发中证2000ETF”）由广发基金管理有限公司于2023年9月1日发行，发行期截止日为2023年9月5日。 　　基金经理：夏浩洋：理学硕士，投资经理年限2.29年，在管产品9只，在管基金总规模141.96亿元。 　　基金管理人：2013年以来，广发基金公司非货币产品规模长期呈上涨趋势，截至2023年9月4日，其非货币产品规模约为7284亿元，在所有基金管理人中排名第3。 　　风险因素：宏观经济下行；股市波动率上升；金融监管力度抬升超预期。本基金属于股票型基金，预期风险收益水平较高；历史表现不代表未来。