招商证券-全球产业趋势周报：两会产业政策对主题投资的影响-230227

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　　两会将于本周六召开，今年两会产业政策有望进一步围绕二十大报告和中央经济工作会议展开，在建设现代化产业体系领域继续推进更多政策和加快已有政策的落实，有助于推动相关产业的快速发展，尤其是产业链供应链安全、自主可控、科技自立自强等领域。上周全球股市涨少跌多，市场交易热点主要围绕AI算力和煤炭；产业趋势方面，特斯拉“掉头”采用4D毫米波雷达，英伟达新推出AI云服务。
　　 【全球股市表现】上周全球股市涨少跌多。A股方面，上证综指、上证50、深证成指、沪深300、中证1000分别上涨1.3%、0.5%、0.6%、0.7%、1.1%，创业板指下跌0.8%。美股方面，道指、纳指、标普分别下跌3.0%、3.3%、2.7%。欧股市场普跌。富时100、法国CAC40、德国DAX、意大利指数分别下跌1.6%、2.2%、1.8%、2.5%；日经225指数下跌0.2%。产业方面，上周A股涨幅较高的产业指数为：煤炭开采精选、卫星互联网、白色家电精选。板块方面，上周能源板块表现相对较好，医疗保健、可选消费板块表现相对较差；个股方面，过去一周大涨的200亿美元以上市值公司中，信息技术、能源行业公司居多；过去一周领跌的200亿美元以上市值公司中，可选消费、信息技术行业公司居多。
　　 【两会产业政策对主题投资的影响】2023年两会将于本周六（3月4日）召开，在新一届政府换届后，产业政策有望进一步围绕二十大报告和中央经济工作会议展开，在建设现代化产业体系领域继续推进更多政策和加快已有政策的落实，有助于推动相关产业的快速发展，尤其是产业链供应链安全、自主可控、科技自立自强等领域。复盘2017-2022年的两会产业政策，可以发现两会产业政策对A股主题投资具有重要的指导意义，新出台政策与新兴概念常获得超高收益。
　　 【市场交易热点】热点一：AI算力。国内首个算力交易平台东数西算一体化算力服务平台正式上线运营，作为数字经济时代的新型生产力，算力已经成为国民经济发展的重要基础设施；随着ChatGPT等一系列强人工智能应用的大规模应用，在全球内未来超算算力的提升空间将进一步变大。热点二：煤炭。近期供给、需求、库存多重因素驱动煤炭价格上涨，供需紧平衡下，煤价中期有望维持高位。
　　 【全球产业趋势】趋势一：4D毫米波雷达。特斯拉确认向欧洲监管机构提交了车辆变更申请，证实最新自动驾驶硬件HW4.0即将量产上车；与激光雷达相比，4D毫米波雷达具备性价比优势。趋势二：AI云服务。英伟达将直接面向企业提供云计算服务，企业可以通过租用的方式，基于英伟达的云端技术开发自己的生成式AI服务。
　　 【重要资讯】英伟达（NVIDIA）：芯片大厂英伟达公布了截至2023年1月29日为止的2023会计年度第四财季及2023财年财报，2023会计年度第四财季营收为60.5亿美元，净利润为14亿美元，略高于分析师的预期。阳光电源：澳大利亚光伏安装商媒体SolarQuotes正式发布了澳大利亚“2023年度最具价值光伏逆变器TOP10”，光伏逆变器龙头企业阳光电源连续第三年蝉联榜首。
　　 【短期产业趋势关注及建议】从短期角度，3月需要重点关注五大具备边际改善的赛道：氢能（上游）、充电桩（高压快充）、储能（大储）、生物医药（创新药、中药）、数字经济（AI+，数据要素）。
　　 【中长期产业趋势关注及建议】从中长期角度，我们建议关注全球重视下碳中和全产业链崛起（光伏、风电、储能、氢能等），电动化智能化大趋势下电动智能汽车渗透率增加，以及数字经济、人工智能、元宇宙、自主可控等产业趋势。
　　风险提示：本文所提及个股仅表示与相关主题有一定关联性，不构成投资建议