申万宏源-金工量化周报：A股和美股价值风格联动-230226

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　　本期投资提示：
　　因子表现：A股和美股市场价值风格联动。上周，市场短期行情遇阻，投资者风险偏好降低，价值风格占优且具有延续性，小市值因子有效性降低。最近一周美国市场价值风格延续，与A股市场较为一致，上周动量和价值因子表现最佳，收益分别为0.83%和0.79%。
　　量化产品表现
　　宽基指数增强产品：上周，沪深300和中证500指数小幅上涨，对应指增产品未跑赢基准。2023年以来，300增强产品在主动权益基金中业绩排名中位数靠后，500增强产品在主动权益基金中业绩排名前20%，1000增强产品排名前10%。
　　行业指数增强产品：上周绝对收益最高为光伏和科技主题指增基金，收益排名前三是汇添富中证光伏产业指数增强A、西部利得中证人工智能A和西藏东财中证云计算与大数据主题指数增强A。
　　主动量化产品：最近一周主动量化基金绝大多数为正收益。2月以来收益回撤的主动量化基金数量超过一半，今年以来收益绝大多数为正。
　　赛道主动量化产品：过去一周赛道主动量化产品绝对收益占优为国防军工和周期相关的量化产品。长信国防军工A、中欧周期景气A和长信电子信息行业量化A是绝对收益排名前三的基金。
　　申万量化策略周度跟踪
　　申万指数增强组合：最新一周（2023/2/20~2023/2/24），沪深300指增组合收益为0.88%，超额收益为0.23%；中证500指增组合收益为1.99%，超额收益为0.33%；中证1000指增组合收益为1.17%，超额收益为0.06%。
　　申万多维行业轮动模型：2023年2月份推荐：农林牧渔、煤炭、社会服务、纺织服装、机械设备和石油石化等6个行业。2月份以来组合收益1.49%，超额收益0.57%。今年以来组合收益8.32%，超额收益0.95%。
　　申万SEUE超预期模型：2023年2月份推荐：银行、公用事业、石油石化、纺织服装、钢铁和农林牧渔等6个行业。2月以来组合收益1.41%，超额收益0.49%；今年以来收益9.50%，超额收益2.13%。
　　风险提示：本报告相关测算结果均基于合理假设前提下的客观研究，模型数据均为公开信息，未来市场环境发现变化，亦会存在结论失效可能。