广发证券-公募基金产品研究系列之一百零三：有色60ETF，有色金属行业一键配置工具-230222

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　　有色金属涉及基本金属、贵金属、新能源金属与其他小金属等细分类型。铁、锰、铜、铝等金属在国民经济和社会各方面使用量相对较多、范围较广，稀土、钨、锂等稀有金属主要用于制造特种钢、超硬质合金和耐高温合金等材料，在新能源、高端制造业、航空航天、半导体和海洋工程等领域有着不可替代的重要作用。
　　新能源金属需求韧性强，其他小金属供需格局持续优化。新能源汽车产业链仍处扩张期，锂等新能源金属需求韧性强。碳中和助推稀土永磁需求，稀土价格有望继续上行。钼需求复苏，钼价中枢有望稳步上行。
　　黄金作为贵金属，功能丰富，一方面仍是各国央行储备资产，同时具备准货币属性、“抗通胀”，以及充当了避险资产的角色。
　　中证有色金属指数：成分股覆盖有色金属采选、有色金属冶炼与加工业务，反映有色金属类相关上市公司整体表现。（1）指数成分股集中于工业金属（37%）、能源金属（25.4%）和小金属（20.3%）等细分领域（2）截至2月20日，该指数的市盈率（TTM）16.13倍，位于历史5.03%分位的位置。（3）该指数自2014年的年化收益率为13.04%，高于沪深300、中证500和中证1000等主要宽基指数。
　　有色60ETF（场内交易代码：159881）：国泰基金旗下跟踪中证有色金属指数的ETF产品，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化，同时配置了联接基金（A份额：013218；C份额：013219），由徐成诚先生担任基金经理。
　　核心假设风险：本文仅对所研究的基金产品情况进行分析，产品的统计情况可能随着时间和市场的变化以及统计方法不同而有差异。本文不作为任何产品的投资建议。