申万宏源-策略行业比较周报：市场估值及行业景气跟踪周报-230217

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　　本期投资提示：
　　一、本周市场回顾：
　　以申万一级行业来看，本周A股市场涨幅前三的行业为：美容护理（3.5%）>食品饮料（1.6%）>石油石化（0.7%），跌幅前三的行业为：电力设备（-4.1%）>电子（-3.3%）>房地产（-3.2%）。主题方面，本周ChatGPT主题开始“熄火”（本周小幅下跌0.8%），部分医药相关主题实现领涨，医药商业精选指数涨7.4%，医药电商指数涨7.3%，独家药指数涨7.1%，中药精选指数涨6.9%。
　　二、本周市场估值：
　　板块比较：A股整体PE为17.8倍，处于历史37%分位；上证综指(剔除银行)成分股中位数PE为25.8倍，处于历史38%分位；上证50指数PE为9.6倍，处于历史24%分位；中证500指数PE为24.0倍，处于历史19%分位；创业板指PE为40.8倍，处于历史22%分位；中证1000指数PE为30.5倍，处于历史17%分位；国证2000指数PE为45.0倍，处于历史52%分位；创业板指数相对于沪深300的PE为3.5倍，处于历史27%分位；科创50 PE为42.8倍，处于历史21%分位。
　　行业比较：PE估值在历史百分85%分位以上的行业：房地产、电力、农林牧渔（养殖业）、商贸零售、社会服务、计算机（软件开发）；PB估值在历史百分85%分位以上的行业：美容护理；PE/PB均在历史百分15%分位以下的行业：银行、石油石化、航运港口、物流、通信。
　　三、本周重点报告：
　　《行业比较五因子体系再论医药医疗的推荐逻辑》（2023/02/13）
　　四、中观景气观察：
　　新能源：光伏：本周光伏产业链上、中游价格开始企稳，前期上游的高成本传导至下游，导致组件端采购较为谨慎。锂电池：本周六氟磷酸锂价格保持不变。本周碳酸锂与氢氧化锂分别下跌5.4%和3.3%，主要系需求端不足，下游采购依然较为冷淡，预计短期内锂盐价格维持弱势运行。地产链：钢铁：本周螺纹钢现货价格续涨1.0%。建材：本周复工进程继续加速，需求回暖，全国水泥价格指数小幅上涨0.2%。本周玻璃期货结算价下跌0.1%。消费：猪肉：据农业农村部监测显示，本周全国农产品批发市场猪肉平均价较上周上涨2.3%，生猪（外三元）价格较上周同样上涨2.3%。农产品：本周玉米价格下跌0.1%，玉米淀粉价格上涨0.1%，本周小麦价格续跌0.5%，本周大豆价格保持不变。中游制造：重卡：2023年1月我国重卡销量同比下降48.9%，同比增速环比上月扩大42.8个百分点，环比增速下降9.8%，意料之中地没能迎来“开门红”，也是自2021年5月来同比增速连续下降的第21个月。对外承包工程：2022年12月我国对外承包工程业务完成额同比下降3.1%，降幅环比上月大幅收窄12.3个百分点。周期：本周黄金价格下跌1.3%，白银价格下跌1.6%；本周LME铜上涨1.8%，LME铝下跌2.4%，LME铅下跌1.0%，LME锌上涨1.8%；本周原油价格先涨后跌，本周累计下跌3.9%，布伦特原油期货结算价收报83.00美元/桶；本周环渤海动力煤综合平均价格小幅下降0.1%；本周BDI指数下跌10.6%
　　风险提示：全球经济超预期下行。