南京银行-2023年2月海外市场展望：美国经济下滑放缓，人民币承压稍贬-230217

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　　1月下旬以来，美欧日新冠疫情均降至低位。全球需求下滑进一步加大，能源价格继续承压，全球通胀压力继续缓解。美国就业和零售超预期走强，终端通胀降温放缓，美联储放缓加息，但态度仍偏“鹰”，美债收益率各期限均上行，美元指数有所走升。美联储加息总体接近高点，经济韧性和衰退担忧可能交织出现，长期美债收益率预计宽幅震荡，美元短期预计震荡为主。欧元区核心通胀尚未明显下行，欧央行维持较大幅度加息，但表态稍“鸽”，欧元兑美元有所走贬。欧央行短期加息力度可能仍大，但经济相对优势不明显，预计欧元兑美元短期震荡。日本服务业向好，但出口和制造业继续承压，通胀明显走热，名义薪资增速首次超目标水平，美日利差有所走扩，美元兑日元随之贬值。日本央行新行长即将上任，宽松政策存边际收敛可能，预计美元兑日元短期震荡。国内经济恢复进入观察期，股市外资流入暂告一段落，中美利差倒挂有所加大，美元兑人民币稍有走贬，中美利差短期可能步入震荡，美元兑人民币预计震荡为主。
　　关键词：通胀压力；全球需求；非农就业；汇率