申万宏源-海外创新产品周报：民主党和共和党ETF分别偏向科技和能源-230213

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　　本期投资提示：
　　美国ETF创新产品发行：两党产品再现。上周美国新发6只ETF产品，半数产品偏绝对收益，2只挂钩不同政党的产品较有特色：产品基于民主党和共和党议员及其家人的财务披露，其代码“NANC”和“KRUZ”分别让人联想到民主党人南希·佩洛西和共和党人特德·克鲁兹。两只ETF中民主党产品的集中度更高、科技股占比高，而共和党产品前十大持仓更偏向能源；此前2020年在竞选时就曾有针对两党的产品发行，当时的产品主要根据公司管理人的政治偏好进行选股，两只产品过去2年的收益情况实际较为接近，过去一年跑赢标普5005%左右，目前合计规模在5000万美元左右。
　　美国ETF资金流向：标普500ETF资金流出明显。上周美股小幅下跌，ETF资金维持平稳，股票行业产品中金融板块大幅流入、能源板块进一步流出，持续流出的纳斯达克100ETF上周开始流入，而标普500ETF流出明显，交易型资金对美股仍以保守为主；债券利率有所上行，债券ETF资金继续流出，流出主要集中在公司债，其中高收益债流出更明显。
　　美国ETF表现：金融板块年内跑赢标普500。近阶段持续流入的金融板块年内表现确实较为出色，泛金融板块在2022年跌幅明显小于标普500（道富产品超额收益约7%）的基础上，2023年以来继续跑赢指数。
　　美国普通公募基金资金流向：2022年12月美国非货币公募基金总量为17.33万亿美元，较2022年11月减少0.83万亿；12月标普500下跌5.9%，美国国内股票型产品规模增加6.5%，资金流出的影响仍偏高；1月25日~2月1日当周，美国国内股票基金流出90.8亿美元，流出幅度较此前三周有较明显放大；债券场外产品流入进一步增加，长期资金认可美债配置价值的观点继续验证。
　　全球对冲基金指数：截至2022年9月，全球对冲基金规模达到4.13万亿美元，2022年三季度净流出307亿美元，全年以来规模有所下滑。Preqin的计算中，宏观策略2022年1-10月上涨5.04%，是全年相对表现最好的策略，近三年年化收益9.72%；上周事件驱动策略回撤较多，但仍为年内表现最好的策略。
　　风险提示及声明：本报告对于海外产品、海外指数的研究分析均基于公开信息，可能受分析样本不同而产生一定偏差；指数产品表现受指数波动影响，基金产品历史业绩不代表未来；指数未来表现受宏观环境、市场波动、风格转换等多重因素影响，存在波动风险；本报告不涉及证券投资基金评价业务，不涉及对基金产品的推荐，亦不涉及对任何指数样本股的推荐。