申万宏源-指数基金产品研究系列报告之一百五十一：分享碳中和下的绿电发展红利，富国绿电50ETF投资价值分析-230213

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　　本期投资提示：
　　富国中证绿色电力50ETF（基金代码：561170，基金认购代码：561173，场内简称：绿电50，扩位简称：绿电50ETF）是富国基金旗下正在发行的一只主题ETF，基金经理为张圣贤先生。基金紧密跟踪中证绿色电力指数（指数代码：931897.CSI），追求跟踪偏离度和跟踪误差最小。本基金将在近期发售，投资者可选择网上现金认购、网下现金认购和网下股票认购3种方式认购本基金。网下现金认购期和网下股票认购日期为2023/2/13-2023/2/24，网上现金认购期为2023/2/22- 2023/2/24。基金管理费率0.50%，托管费率0.15%。
　　中证绿色电力指数（CSIGreen Electricity Index，指数代码：931897.CSI）由中证指数有限公司于2012年12月21日发布。指数基日为2017年6月30日。中证绿色电力指数选取业务涉及光伏发电、风电、水电等绿色电力领域的50只上市公司证券作为指数样本，以反映绿色电力领域上市公司证券的整体表现。截止至2023年1月30日，中证绿色电力指数成分股共50只，平均总市值为432.81亿元，市值偏中风格。
　　绿色电力指数涵盖8个申万三级行业，汇集各子行业龙头。水电，以及光电、风电、核电等新能源发电企业的权重占比分别为26.49%以及29.80%，合计56.29%。指数中水电及新能源发电企业含量较高也顺应了“双碳”下能源结构转型的趋势，体现了电力发展新方向。
　　 2021/1/1至2023/1/30的投资区间内，中证绿色电力指数累计收益率为25.82%，年化收益率为12.17%，收益表现显著优于沪深300、中证500和中证全指。中证绿色电力指数年化夏普比率为0.54，也高于其他宽基指数，说明绿色电力指数单位风险下的盈利水平能力更强。此外，绿色电力指数最大回撤为27.67%，低于其他宽基指数。整体而言，绿色电力指数历史收益表现较优。
　　截止至2023年1月30日，中证绿色电力指数目前市盈率为46.15倍，市净率为1.79倍，分别位于2022年来的35.41百分位和17.12百分位，由此可见绿色电力指数估值水平处于历史较低水平，配置价值凸显。
　　中证绿色电力指数盈利能力预计向好。2021年绿色电力指数主营业务收入达到12,256.23亿元，归母净利润达到548.66亿元。预计2022年绿色电力指数仍将保持较高幅度增长，主营业务收入与归母净利润分别达到14,349.42亿元和1,027.54亿元，增幅分别为17.08%、87.28%。
　　风险提示及声明：本报告对于基金产品、指数的研究分析均基于历史公开信息，可能受指数样本股的变化而产生一定的分析偏差；此外，基金管理人的历史业绩与表现不代表未来；指数未来表现受宏观环境、市场波动、风格转换等多重因素影响，存在一定波动风险；本报告不涉及证券投资基金评价业务，不涉及对基金产品的推荐，亦不涉及对任何指数样本股的推荐，请详细阅读报告风险提示及声明部分。