广州期货-一周集萃：贵金属，美国就业数据大超预期，贵金属价格大幅回落-230205

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　　行情回顾：
　　美国最新非农就业数据远高于预期，海外市场提高利率终值预期，贵金属价格大幅下跌。截至2月3日晚间COMEX黄金期货主力周内下跌2.68%，报1877.7美元/盎司；COMEX白银期货主力周跌5.19%，报22.40美元/盎司。沪金主力2月4日收盘报413.12元/克，周跌1.98%；沪银主力报5053元/千克，周跌3.70%。尾盘人民币汇率调贬，内盘黄金价格表现强于外盘。
　　逻辑观点：
　　基本面：美国1月失业率创出3.4%的半个世纪以来新低，新增非农就业人数51.7万人，远好于市场此前预期的18.5万人，休闲酒店业、教育医疗业等服务业就业增长为主要拉动项。1月劳动参与率上升0.1个百分点至62.4%，平均时薪同比增4.4%，环比增0.3%。1月ISM非制造业PMI录得55.2，当前回升至荣枯线上方；制造业PMI小幅下跌至47.4。
　　消息面：美联储戴利讲话称，应参考12月议息会议的点阵图预测，政策方向是进一步收紧，然后保持一段时间，相当于暗示仍有两次25bp的加息操作。
　　市场资金面：黄金投机情绪维持升温，贵金属ETF持仓整体呈现上升趋势。截至1月24日当周，COMEX黄金期货资产管理机构净多头寸增加10502手至79879手；COMEX白银期货资产管理机构净多头寸减少6647手至19821手。SPDR黄金ETF持仓报920.24吨，较上周流入3.19吨；SLV白银ETF持仓报14820.7吨，较上周流出72.05吨，但相较于两周前的持仓而言已大幅上升。
　　操作建议：强非农提振鹰派预期，贵金属价格短线有所承压。中长期而言，全球多国央行近期加速购金，全球贸易结算去美元化趋势下黄金配置价值或将得到体现，建议沪金、沪银逢回落轻仓布局支撑多单，此前多单继续持有。