华泰证券-农林牧渔行业周报（第五周）：1月母猪淘汰加速，非瘟疫苗持续推进-230206

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　　上周变化：1月母猪淘汰加速，非瘟疫苗持续推进
　　1）生猪：上周生猪均价约13.9元/公斤、周环比下跌5.3%，近期猪价下跌或主要系短期供给增加叠加消费不振带来。2023年1月份母猪淘汰量16.6万头（涌益数据）、同环比增速均超10%，或由猪病、猪价低谷期加速淘汰低性能母猪等因素导致。2022年12月以来出栏均重已下降10公斤，压栏肥猪出栏或已接近尾声。2）肉禽：上周白鸡和黄鸡周度均价分别环比上涨约12%和2.7%，或主要系节后毛鸡出栏量少，屠宰场等陆续恢复正常运行共同拉动。3）动保：非洲猪瘟疫苗研发处于临床申报前状态，关注新兽药证书和生产文号发放。若生产文号顺利发放，有望于2023年底生产销售。
　　子行业观点
　　1）生猪：2022年5月-12月，农业部监测能繁母猪存栏月均环比增速仅为0.66%，或对应今年全年出栏增速有限，中期猪价有望维持强势。建议关注牧原股份、温氏股份等。2）种植：转基因生物安全证书再获批，商业化预期进一步强化，建议关注隆平高科等。3）肉禽：2022年祖代更新量减少，建议关注白鸡产能去化。4）动保：非洲猪瘟疫苗市场空间大，我们建议关注非洲猪瘟疫苗进展，建议关注中牧股份等。5）宠物食品：宠物食品2023年一季度基本面或重拾上升势头，建议关注中宠股份，佩蒂股份。
　　重点公司及动态
　　隆平高科：与北大荒垦丰种业签订《战略合作框架协议》；牧原股份发布业绩预告：2022年实现归母净利润120~140亿元，同比增长74%~103%；温氏股份发布业绩预告：2022年实现归母净利润48~53亿元，同比扭亏。
　　风险提示：猪价不及预期，生猪出栏量不及预期，原材料价格上涨，新冠疫情持续时间较长，非洲猪瘟疫情风险。