华泰证券-工业/基础材料行业周报（第五周）： TCO玻璃亮眼，等待实物量加速-230205

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　　本周观点：等待实物量加速，关注TCO玻璃和一带一路主题
　　春节后首周房建基建开复工率低于21-22年同期，我们认为或与劳动力提前返乡导致项目停工较多有关。全年来看，基建地产仍然是拼经济的重要环节，我们认为元宵节后，项目开复工有望加快，继续看好实物量加速逻辑。上周TCO镀膜玻璃板块大幅上涨，我们认为主要受益于市场对钙钛矿年内GW级量产的预期推动，以及中国玻璃600吨TCO镀膜玻璃产线投产两个因素推动。此外，一带一路板块公司在2022年新签订单企稳回升的基础上，有望在2023年一带一路十周年等因素催化下，继续推动基本面改善。短期建筑建材行业重点推荐中材科技、华铁应急、伟星新材、中国交建。
　　上周回顾
　　上周全国水泥均价环比-0.3%；水泥出货率10.5%，环/同比+3.5/-30.7pct。
　　浮法玻璃价格环涨2.5%，库存6315万重箱，环升0.1%。3.2mm/2.0mm光伏玻璃价格环比持平/持平。轻碱/重碱均价环比+2.0%/+0.6%，纯碱库存环升31.3%，至31.67万吨，开工率91.72%，环比+1.32pct。玻纤电子纱价格基本持平，喷射合股纱价格环比持平，电子布价格环比持平。消费建材原料价格环比涨跌互现，国内废纸/沥青环比-2.8%/+1.1%，PVC/HDPE/PPR价格环比-0.2%/+1.7%/+2.5%。
　　重点公司及动态
　　中国建筑1月31日发布重大项目公告，近期获得项目金额合计1219.6亿元。洛阳玻璃2022年全年度归母净利预计为人民币38,300万元到41,000万元，同比增加约50%到60%。
　　风险提示：需求显著下降，原料价格大幅上涨，建筑提标力度低于预期