华泰证券-科技行业专题研究： 通信板块业绩预告稳健，子板块分化-230205

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　　本周观点
　　市场方面，上周通信（申万）指数上涨2.07%，同期沪深300下跌0.95%，创业板指下跌0.23%。根据我们对通信板块2022年年报业绩预告/快报的梳理，板块2022年归母净利润预计实现稳健增长，其中光模块/物联网业绩实现较快增长，军工通信板块同比承压。展望2023年，我们认为通信板块景气度有望迎来修复，建议关注数字经济/科技安全/基本面复苏/能源转型四条投资主线，继续推荐电信运营商，建议关注景气修复板块（物联网、智能控制器、云计算）。建议关注：中国移动、中国电信、中国联通、长光华芯、炬光科技、中兴通讯、威胜信息、七一二、上海瀚讯、海格通信、美格智能、移远通信。
　　周专题：光模块/物联网业绩实现较快增长，军工通信板块业绩同比承压
　　根据我们的统计，截至2月3日A股通信板块2022年报预告/快报披露率为58%；通信板块2022年业绩预计实现稳健增长，板块合计归母净利润中位数为111.6亿元（21年同期合计40.1亿元），4Q22单季归母净利润中位数为14.1亿元（21年同期合计-7.9亿元）。重点子板块方面，光模块及光器件、物联网等2022年实现业绩同比较快增长，主要系下游需求增长、业务快速开拓以及盈利能力改善，建议关注板块2023年海外需求波动情况；北斗板块表现稳健，主要系下游北斗导航应用市场需求提升；军工通信板块表现分化，部分公司业绩承压主要系疫情影响导致项目交付延迟。
　　工信部：优化调整微波通信系统频率，为5G、6G等预留频谱资源
　　据C114通信网2月1日报道，工信部《关于微波通信系统频率使用规划调整及无线电管理有关事项的通知》自2月1日起施行，对我国微波通信系统频率使用规划进行优化调整。工信部表示，《通知》结合微波通信系统应用的新场景新模式，通过新增毫米波频段大带宽微波通信系统频率使用规划、优化中低频段既有微波通信系统频率和波道带宽、调整微波波道配置与国际标准接轨等方式，进一步满足5G基站等高容量信息传输（微波回传）场景需求，并为我国5G、工业互联网以及未来6G等预留了频谱资源，更好满足微波通信等无线电产业高质量发展需要。
　　天翼云以10.2%份额位列中国公有云IaaS+PaaS市场第三
　　据通信世界网2月1日报道，IDC《中国公有云服务市场（2022第三季度）跟踪》显示，在中国公有云IaaS+PaaS市场中，中国电信天翼云以10.2%的份额排名再进一位，升至行业第三，份额较上期增长0.4PP，同比增长1.3PP；其中中国公有云PaaS市场中天翼云份额占比达5.1%，中国公有云IaaS市场中，天翼云市场份额占比达11.6%。作为云服务国家队，天翼云在自研产品能力和资源布局多方面发力，打造了全栈云产品体系，并始终坚持IaaS+PaaS关键技术全栈自研，提供了算力、存储、数据库、CDN、终端、大数据与AI、超融合等多元化产品，全面赋能企业数字化转型。
　　我国移动物联网连接数占全球70%，“物”连接快速超过“人”连接
　　据通信世界网1月30日报道，我国移动物联网用户规模快速扩大，截至2022年底连接数达18.45亿户，比2021年底净增4.47亿户，占全球总数的70%。移动物联网连接数快速增长，“物”连接快速超过“人”连接。截至2022年底，我国移动网络的终端连接总数已达35.28亿户，其中代表“物”连接数的移动物联网终端用户数较移动电话用户数高1.61亿户，占移动网终端连接数的比重达52.3%。
　　风险提示：中美贸易摩擦加剧；全球新型肺炎尚未可控；云厂商资本开支投入不及预期；5G发展不及预期。