方正证券-2月建议关注双创龙头ETF、金融科技ETF、养老ETF、有色龙头ETF、智能电动车ETF等产品-230202

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　　投资要点
　　1、ETF市场快速发展，为资产配置投资者提供丰富的选择
　　2018年以来，ETF市场迎来大规模资金净流入，同时伴随着大量宽基、行业、主题类ETF产品的不断上市，投资者可选择的ETF产品非常丰富。对于资产配置投资者而言，当前指数产品体系已经足够丰富来完成相应资产配置目标。
　　2、结合宏观经济周期的多因素指数产品轮动策略
　　当前国内指数基金市场产品已非常丰富，对于权益投资者而言可选择的工具较多，如何有效的把握指数之间的轮动特征，如何构建长期有效的投资组合，是投资者较为关注的问题之一。在报告《基于权益型ETF产品的资产配置策略——指数基金资产配置系列之一》中，我们结合“货币+信用”周期模型，以及估值、业绩、分析师预期、资金流、微观交易特征等不同因子，构建了全市场ETF产品轮动策略组合。
　　上述指数产品轮动策略不仅在全市场ETF产品范围内表现较好，在特定指数范围内的表现也较为出色。在报告《基于华宝基金指数产品的轮动策略构建——指数基金资产配置系列之二》中，我们构建了华宝基金指数产品的轮动策略。该模型历史表现较为出色，轮动组合相较于等权组合、沪深300指数具有明显的超额收益，年化超额分别约为9.20%、14.93%。
　　根据1月底最新数据，2月份模型建议关注：双创龙头ETF、金融科技ETF、养老ETF、有色龙头ETF、智能电动车ETF等产品。
　　风险提示
　　本报告中涉及到的具体指数基金如双创龙头ETF、金融科技ETF、养老ETF、有色龙头ETF、智能电动车ETF等产品均为华宝基金旗下产品，华宝基金管理有限公司目前是方正证券研究业务的签约客户。
　　本报告基于历史数据分析，历史规律未来可能存在失效的风险；市场可能发生超预期变化；各驱动因子受宏观环境影响可能存在阶段性失效的风险。