广发证券-易方达科创50ETF：八大要点锻造硬科技-230201

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　　科创50指数：聚焦硬科技，锻造强势成长空间。（1）要点一：汇集科创板龙头公司，综合反映科创板上市证券的总体表现，成分股市值、利润和营业收入占科创板总额比重高。根据Wind数据，截至2023年1月20日，科创50成分股总市值占科创板总市值比重为28.62%；成分股归母净利润占科创板所有上市公司比重为35.42%。流动性充裕，板块资金向成分股集中。根据Wind数据，从2022年初至今的区间日均成交额来看，科创50成分股整体约为非成分股的2.98倍。（2）要点二：估值体系“纠偏”利好科创板估值发现。中国特色估值体系的本质是重估中国优势资产，对现有的估值模式进行纠偏，利好科创50的成分股估值。（3）要点三：成长风格显著，自发布以来长期跑赢A股主要宽基指数，尤其是在成长风格行情见涨区间会有更好的市场表现。根据Wind数据，科创50的历史走势与国证成长指数存在高度正相关性，自发布以来长期跑赢A股主要宽基指数，尤其是在成长风格行情见涨区间会有更好的市场表现。（4）要点四：高度契合当下国家战略科技的发展主题。成分股行业主要聚焦在新一代信息技术、新能源和生物等新兴产业，且契合发展“专精特新”企业的国家战略，帮助培育国家战略科技力量、维护产业链供应链安全、助力实现自主可控。（5）要点五：营收增速显著高于主要宽基指数，乘势科创板高景气。在去年主要宽基指数成分股营收普遍承压的情况下，科创50指数成分股营收表现仍然优异。（6）要点六：科创50估值处于历史低位，配置性价比较优。根据Wind数据，截至2023年1月20日，科创50指数的PE(TTM)处于25.44%的历史分位数。（7）要点七：成分股的研发投入强度保持在较高水平，研发实力领先主要宽基指数。（8）要点八：资金端相比主要宽基指数和同类指数更具优势。科创50指数成分股日均换手率较高，资金流动性强；沪深港通持有科创50成分股占比较低，有效抵御外资流出风险，更具韧性。
　　易方达科创50ETF（交易代码：588080）于2020年9月28日成立，属于首批跟踪科创50指数的ETF产品之一，根据Wind数据，截至2022Q4，该基金规模达169.11亿元。该基金投资策略为：采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。力争将日均跟踪偏离度的绝对值控制在0.2%以内，年化跟踪误差控制在2%以内。
　　风险提示：经济下行压力超预期；全球疫情反复；全球经济修复不及预期；全球/中国通胀高位流动性边际收紧；中美贸易/金融关系不确定性。