中信证券-亮马组合：继续关注高弹性的成长洼地-230131

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　　本期为亮马组合周报第十五期，更新了中信证券2月金股组合，供投资者参考。
　　▍本期更新了中信证券2月金股组合。经中信证券研究部行业组共同推荐，中信证券2月金股组合共包含13只成分股，其中：
　　1）医药股2只，包括恒瑞医药、药石科技；
　　2）科技领域个股4只，包括广电运通、金山办公、海光信息、紫光股份；
　　3）成长制造个股5只，包括安徽合力、祥鑫科技、东威科技、金盘科技、嘉必优；
　　4）公用环保股2只，包括瀚蓝环境、谱尼测试。
　　▍策略2月观点更新：全面修复正在途中，成长洼地将成主线。春节期间出行大超预期，投资者情绪和信心加速提振，2月A股弹性看科创成长，港股弹性看内需复苏，A股内外资接力效应会更加明显，活跃资金接力配置资金寻找洼地，全面修复行情正在途中，建议继续增配高弹性成长洼地。首先，从春节期间出行恢复和市场表现来看，疫情影响几近消失，旅游出行人数已恢复至疫情前89%，港股表现领跑全球，投资者对中国经济恢复常态信心倍增。其次，从节后高弹性的方向来看，A股的弹性来源于风险偏好和流动性修复，成长风格占优，港股的弹性来源于基本面不断修复过程中的配置资金回流，内需复苏占优。最后，从资金结构和投资者行为特征来看，配置型外资在完全回补前期流出后，接下来流入速度预计会趋缓，国内活跃资金加仓是节后市场增量资金主要来源，全面修复行情下市场流动性持续扩散，预计成长洼地成为资金共识。短期配置上，建议继续增配机构仓位低、产业逻辑顺、业绩弹性大的品种，如医药医疗、信创和数字经济，以及机械、化工和环保板块当中专精特新个股。
　　▍风险因素：国内经济复苏不及预期；国内局部疫情反复超预期；全球疫情反复；地缘政治冲突加剧。