华泰证券-工业/基础材料行业周报（第四周）：Q4加仓建材，拼经济助推Q1实物量-230129

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　　本周观点：Q4建材加仓显著，拼经济有望助推Q1实物量
　　春节后开工第一天，国务院和江浙沪等全国多省市召开首场经济工作部署会议，奠定了2023年全力拼经济的基调。我们继续看好建筑建材23H1的板块行情，春节期间浮法玻璃垒库幅度为近五年最低，实物量加速逻辑有望推动建筑工程企业和相关建材供应链企业收入增长。22Q4偏股公募基金大幅加仓家装消费建材和浮法玻璃等地产链企业，小幅减仓基建股。短期建筑建材行业重点推荐中国交建、四川路桥、中材科技、伟星新材。
　　上周回顾
　　上周全国水泥均价环比持平；水泥出货率7.0%，环/同比-21.1/-4.6pct。浮法玻璃价格环涨1.1%，库存6308万重箱，环升19.0%。3.2mm/2.0mm光伏玻璃价格环比持平/持平。轻碱/重碱均价环比+0.2%/+0.2%，纯碱库存环降10.8%，至24.12万吨，开工率90.40%，环比-0.74%。玻纤电子纱价格基本持平，喷射合股纱价格环比持平，电子布价格环比持平。节前一周，消费建材原料价格环比涨跌互现，国废/沥青环比-2.8%/+0.2%，PVC/HDPE/PPR价格环比+1.9%/-0.7%/持平。
　　重点公司及动态
　　上海建工公告2022年业绩预告，预计全年归母净利润13-15亿元，同比减少60.2%-65.5%。浙江交科公告2022年业绩预告，预计全年归母净利润14.78-19.08亿元，同比增长52.6%-97.0%，其中地块补偿及化工股权转让收益影响约2.6亿元。旗滨集团公告2022年业绩预告，预计全年归母净利12.5-14.5亿元，同比减少65.8%-70.5%。
　　风险提示：需求显著下降，原料价格大幅上涨，建筑提标力度低于预期。