申万宏源-定增市场周报：中南建设定增加码“保交楼”，解禁胜率环比下降-230109

《申万宏源-定增市场周报：中南建设定增加码“保交楼”，解禁胜率环比下降-230109（12页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《申万宏源-定增市场周报：中南建设定增加码“保交楼”，解禁胜率环比下降-230109（12页）.pdf（12页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　本期投资提示
　　上周超七成竞价项目募足，竞价基准折价率环比下降。上市公告日在上周的定增项目有8宗，环比减少4宗，募资额合计65.72亿元，环比减少81.20%。其中4宗为竞价项目，有3宗募足，募足率环比增加25.00pct至75.00%，募资率环比增加8.85pct至98.32%。4宗竞价项目基准折价率为14.21%，环比下降2.72pct，无竞价项目按照八折底价定价。从市价折价率角度看，4宗竞价项目市价折价率为13.55%，环比上升0.72pct。其中云图控股市价折价率较高，为17.55%。
　　上周定增解禁胜率降至不足七成，本周即将解禁项目近七成浮盈。上周首次解禁的定增项目有6宗，环比减少2宗，其中4宗解禁收益为正，正收益家数占比66.67%，环比减少33.33pct。其中，3宗竞价项目中仅1宗解禁收益为正，解禁日绝对收益率均值、超额收益率均值分别为0.71%、6.85%，环比分别下降10.42pct、6.41pct。截至1月9日，本周即将有6宗定增项目首次解禁，其中4宗浮盈，浮盈占比为66.67%，环比减少4.76pct。以1月6日收盘价计的解禁资金合计为238.91亿元，环比下降47.92%。本周即将解禁的3宗竞价项目浮动绝对收益率均值、浮动超额收益率均值分别为9.01%、16.43%。
　　上周过会获批速度放缓，平均倒挂幅度环比缩小。上周发审委通过2宗（均为竞价项目），环比减少9宗；证监会通过4宗（其中竞价1宗），环比减少6宗。处于过会和证监会通过的待发项目有167宗，其中发行价/底价倒挂的项目数8宗，环比持平，倒挂家数占比环比扩大0.30pct至4.79%，平均倒挂幅度环比缩小2.01pct至14.81%。
　　中南建设定增加码“保交楼”，丰原药业进军维生素B5领域。上周新增8家公司的10宗定增项目，环比减少7宗；预披露募资额81.21亿元，环比减少81.73%。中南建设拟募资不超过28.00亿元用于临沂春风南岸项目、青岛即墨樾府项目、补流。本次募集资金的投入将加快项目开发建设进度，保障项目交房周期和质量管理，对于改善民生、促进房地产市场平稳健康发展、促进社会和谐稳定发展具有重要的意义。丰原药业拟购买泰格科技100%股权，并募集配套资金。泰格科技专注于维生素B5及相关产品的研发和生产，本次交易完成后，公司将快速实现在维生素B5领域的产业布局，借助资源整合、业务协同等优势，在现有的医药制造和医药物流板块之外，开辟新的盈利增长点。
　　意华股份、天铁股份下调募资额。上周共有2家公司2宗定增预案修订，环比增加2宗。天铁股份（补充流动资金）将发行数量、募资总额双双下调9.48%至29040.40万股、23.00亿元。意华股份（项目融资）将募资总额下调12.26%至5.33亿元。
　　湖北广电因环境变化终止定增，海南椰岛未通过股东大会。上周共有2家公司2宗定增预案终止，环比减少3宗。湖北广电由于内外部客观环境发生变化，经与各相关方充分沟通和审慎分析论证，决定终止2020年度非公开发行A股股票事项。海南椰岛2022年非公开发行股票预案未通过股东大会表决。
　　风险提示：定增审核进度不及预期、二级市场股价波动、发行制度调整等。