中信证券-亮马组合：从均衡配置逐步转向重心偏成长-230102

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　　本期为亮马组合周报第十四期，更新了中信证券1月金股组合，供投资者参考。
　　▍本期更新了中信证券1月金股组合。经行业组共同推荐，中信证券1月金股组合共包含10只成分股，其中：
　　1）医药股2只，包括诺诚健华-U、恩华药业；
　　2）成长制造领域个股5只，包括阳光电源、联德股份、智明达、锐捷网络、海光信息；
　　3）消费类个股2只，包括顺丰控股、嘉必优；
　　4）基建地产个股1只，包括中国巨石。
　　▍策略1月观点更新：全年关键做多窗口即将开启。2023年是A股的“转折之年”，1月全年战略配置期和战术入场期叠加，在全国疫情“达峰”后，将开启关键的做多窗口，建议提高仓位，配置上由12月的均衡配置转向偏成长风格。首先，1月全国疫情流行期“达峰”可能早于预期，基本面预期迎来拐点后修复空间大，基于基本面和政策趋势判断，1月是A股2023年重要的战略配置期。其次，2022年末收官的市场成交和估值都明显偏低，今年开年内外资入场共振有望打破存量博弈困局，机构定价权将明显增强，结合市场估值和交易行为分析，1月A股将迎来战术交易层面关键的入场时点。再次，战略配置期与战术入场期叠加，全国疫情“达峰”后观察适应期结束，全年关键做多窗口将在1月开启，A股全面修复行情将由政策预期驱动的第一阶段，切换至业绩预期驱动的第二阶段。最后，建议提高仓位，配置上由均衡配置转向更偏成长风格，聚焦“四大安全”领域，包括能源资源安全的储能、风光，科技安全的半导体、数字经济产业，国防安全的导弹、航发产业链，粮食安全的种业；同时关注医疗器械、合成生物、工业自动化。
　　▍风险因素：国内经济复苏不及预期；国内局部疫情反复超预期；全球疫情反复；地缘政治冲突加剧。