华泰证券-通信行业专题研究：关注数字经济、安全与景气复苏-230102

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　　本周观点
　　市场方面，上周通信（申万）指数上涨1.21%，同期沪深300上涨1.13%，创业板指上涨2.65%。展望2023年，我们建议关注4条投资主线：1）数字经济推进下后5G时代产业数字化的转型机遇，推荐电信运营商、云基础设施；2）“科技安全”背景下自主可控的子板块，推荐通信芯片、军用通信等；3）23年基本面有望复苏的子板块，推荐控制器、物联网模组；4）能源转型背景下关注通信行业参与能源数字化机遇，推荐电网信息化、IDC及上游精密控温。建议关注：中国移动、中国电信、中国联通、长光华芯、炬光科技、中兴通讯、威胜信息、七一二、上海瀚讯、海格通信、美格智能、移远通信。
　　周专题：遥感卫星第一股长光卫星递交招股书；中际旭创发布员工持股计划
　　根据长光卫星招股书，公司是我国商业航天领域第一家集卫星研发制造、运营管理和遥感信息服务于一体的商业遥感卫星公司，自主建设并运营管理着目前全球最大的亚米级商业遥感卫星星座“吉林一号”。公司营收持续增长，2019-2021年营收CAGR达92.41%，主要系“吉林一号”卫星星座的规模扩增，市场渗透率持续提升。12月29日，中际旭创发布员工持股计划草案，彰显对公司长远稳健发展的信心。公司为全球光模块行业龙头，拥有800G硅光及相干光模块技术先发优势，有望持续引领新产品周期。
　　华为：2022年预计实现收入6369亿人民币，经营结果符合预期
　　12月30日，华为轮值董事长徐直军在2023年新年致辞中表示，预计2022年全年实现销售收入6369亿人民币，经营结果符合预期。其中，ICT基础设施业务保持稳定增长，终端业务下行趋势放缓，数字能源和华为云业务快速增长，智能汽车部件竞争力和用户体验显著提升。徐直军称，2022年是华为从应对美国不断制裁的战时状态，逐步转为制裁常态化正常运营的一年，也是逐步转危为安的一年；2023年是华为在制裁常态化下正常运营的第一年，也是关键之年，华为将继续保持强研发投资；坚持以质取胜；积极进取，抓住机会，多产粮食；继续推进变革，激发组织活力，导向冲锋。
　　工信部：我国5G基站总数达到228.7万个，比上年末净增86.2万个
　　据C114通信网12月27日报道，工信部《2022年1-11月份通信业经济运行情况》显示，1-11月份电信业务收入累计14504亿元，同增8%，按照上年不变价计算的电信业务总量同增21.4%。通信能力情况方面，5G网络建设稳步推进。截至11月末，5G基站总数达228.7万个，比上年末净增86.2万个，占移动基站总数的21.1%，占比较上年末提升6.8个百分点。同时，千兆光纤宽带网络覆盖和服务能力持续提升，截至11月末全国互联网宽带接入端口数量达10.65亿个，比上年末净增4721万个。
　　中国信通院：预计2030年我国移动物联网连接数将达到百亿级规模
　　据通信世界网12月26日报道，截至2022年10月末我国三大运营商的蜂窝物联网终端用户数已达17.77亿户，比上年末净增3.79亿户。信通院预计，到2030年我国移动物联网连接数将达到百亿级规模。据信通院《2022年移动物联网发展报告》，我国已建成全球规模最大的移动物联网络，其中支撑低速物联网业务的窄带物联网基站数量已达到75.5万，支撑中高速物联网业务的4G、5G移动网络基站数分别为593.7万和210.2万，能满足各种类型的物联网应用需求，我国移动物联网连接数全球占比超过70%。
　　风险提示：中美贸易摩擦加剧；全球新型肺炎尚未可控；云厂商资本开支投入不及预期；5G发展不及预期；海风招投标不及预期。