申万宏源-量化择时周报：北向资金持续流入食品饮料、医药生物，宽基指数短期信号接连转空-221225

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　　本期投资提示：
　　核心观点：交易情绪低迷，中证1000、创业板指短期信号转空。本周市场普跌，主要宽基指数持续下跌，价值风格继续占优，同时大盘风格表现更好。申万一级行业中，美容护理、传媒、社会服务、食品饮料行业回调幅度相对较小。市场情绪仍然较为低迷，两融余额也缩水明显，本周两市交易额较上一周继续萎缩，周二至周五两市交易额在6000亿元水平上下波动。北向资金本周累计净流入44亿元，主要流入食品饮料、医药生物，净流入额分别为61.21、16.42亿元，本周获得北向资金超额流入的行业为商贸零售。择时信号方面，中证1000、创业板指短期信号由多转空。从估值来看，中证1000、创业板指PE、PB估值均已降至近1年低点
　　宽基指数：持续下跌。科创50、中证1000、中证500、创业板指、沪深300、上证50分别下跌5.93%、5.50%、5.10%、3.69%、3.19%、2.69%。风格指数：大盘风格占优。行业指数：市场普跌。本周31个申万一级行业中所有行业均回调，美容护理、传媒、社会服务、食品饮料行业回调幅度较小。
　　宽基择时：中证1000、创业板指短期信号由多转空。上证50、沪深300维持短期看多信号，中证500、科创50维持短期看空信号，中证1000、创业板指短期信号由多转空；上证50、沪深300继续提示长期看多，其余宽基指数则继续提示长期看空。目前上述所跟踪指数趋势仍为弱。
　　行业择时：各行业维持弱趋势。短期趋势得分上升较多的行业有食品饮料、家用电器等；长期趋势得分环比上升的行业有综合、社会服务、食品饮料等。
　　资金流向：北向资金超额流入商贸零售。本周北向资金累计净流入44亿元，主要流入食品饮料、医药生物；主要流出电子、电力设备。获得北向资金超额流入的行业为商贸零售，遭遇超额流出的行业是农林牧渔。
　　估值跟踪：从PE（TTM）看，沪深300、中证500、创业板指PE分别为11.2、22.2、38.0倍，位于28%、19%、11%的十年历史分位数。从PB（LF）看，沪深300、中证500、创业板指PB分别为1.3、1.7、4.9倍，位于12%、5%、37%的十年历史分位数。
　　一致预期：房地产一致预期信号持续靠前。商贸零售、农林牧渔、社会服务行业一致预期净利润同比信号也位于前列。
　　基金发行：基金市场在12月共新发34只基金，其中股票型基金和混合型基金共13只，发行份额合计128.38亿份。
　　行业景气度：白色家电景气度改善，半导体景气度下降，房地产景气度维持高位。12月多数行业景气度下降，各行业景气度变化主要受供需景气度影响。其中，白色家电、造纸、通信、银行行业景气度上升显著，房地产行业景气度维持，半导体、水泥制造等行业景气度环比下降显著。关注房地产政策利好对地产行业及白色家电这类高度相关行业的积极影响。
　　风险提示：模型根据历史数据构建，历史表现不代表未来，市场环境发生重大变化时可能失效