华泰证券-科技行业专题研究：运营商全面发力数字经济主航道-221225

《华泰证券-科技行业专题研究：运营商全面发力数字经济主航道-221225（22页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《华泰证券-科技行业专题研究：运营商全面发力数字经济主航道-221225（22页）.pdf（22页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　本周观点
　　市场方面，上周通信（申万）指数下跌3.74%，同期沪深300上涨3.19%，创业板指下跌3.69%。近日，三大运营商在其年度工作会议/合作伙伴大会上均表示，2023年将以数字经济为主线，推进数字基础设施建设，夯实数字服务能力，助力千行百业数字化转型。此外，国务院发布《关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》，推动数据要素市场化加速落地。建议关注：中国移动、中国电信、中国联通、长光华芯、炬光科技、中兴通讯、威胜信息、七一二、上海瀚讯、海格通信、美格智能、移远通信。
　　周专题：战略部署先行，三大运营商全面发力数字经济主航道
　　近日，中国电信2023年度工作会议及中国联通/中国移动合作伙伴大会相继召开，会上，我们观察到三大运营商均表示将把握数字经济浪潮、寻求信息服务新发展的趋势。其中，中国移动锚定信息服务科技创新公司定位，CHBN业务全向发力；中国电信仍将以数字化转型为主线，逐步推进质的有效提升与量的合理增长，夯实数字化环境下的安全能力，推进数字信息技术设施建设；中国联通以5G、宽带、算力、政企四张精品网建设为核心，为中国式现代化发展筑牢数字底座。我们认为，在数字经济浪潮下，运营商有望通过新型数字基础设施建设，持续获得新增长动能，赋能千行百业。
　　三大运营商11月运营报告：5G网络覆盖更进一竿，用户数持续攀升
　　据C114通信网12月20日报道，三大运营商相继发布了11月份的主要运营数据报告。数据显示，三大运营商的5G用户继续保持快速增长。其中，中国移动单月净增两千万以上用户；中国电信和中国联通对比10月份也实现了稳步增长。而值得一提的是，2022年，第八批电信普遍服务试点项目累计支持全国超过9000个农村4G、5G基站建设，面向有条件、有需求的农村地区逐步推动5G网络建设。届时，广大的农村地区也将成为运营商的客源地，我国也将持续引领全球5G发展浪潮。
　　源杰科技上市，国内优质高速率半导体光芯片供应商
　　12月22日，国内优质高速率半导体光芯片供应商源杰科技在科创板上市。公司聚焦于光芯片行业，主要产品包括2.5G、10G、25G及更高速率激光器芯片系列产品等。经过多年研发和产业化积累，公司已拥有多条覆盖MOCVD外延生长、光栅工艺、光波导制作等全流程自主可控的生产线，实现向海信宽带、中际旭创、博创科技等国内主流光模块厂商批量供货，产品最终应用于中国移动、中国联通、中国电信、AT&T等国内外知名运营商网络中。由于下游客户在选择光芯片产品时需要经过较长的验证过程，公司率先进入供应商体系，建立了较高的客户资源壁垒。
　　国务院引发《关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》
　　据国务院官网，2022年12月国务院公布《关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》，《意见》指出数据基础制度建设事关国家发展和安全大局，《意见》从数据产权、流通交易、收益分配、安全治理四方面，提出20条政策举措，其中包含：建立保障权益、合规使用的数据产权制度；建立合规高效、场内外结合的数据要素流通和交易制度；建立体现效率、促进公平的数据要素收益分配制度；建立安全可控、弹性包容的数据要素治理制度等；初步搭建了我国数据基础制度体系；充分激活数据要素价值；赋能实体经济发展；激活市场主体活力；推动构建新发展格局；促进高质量发展。
　　风险提示：中美贸易摩擦加剧；全球新型肺炎尚未可控；云厂商资本开支投入不及预期；5G发展不及预期；海风招投标不及预期。