华泰证券-工业/基础材料行业周报（第五十周）：政策指引落地，期待实物量加速-221219

《华泰证券-工业/基础材料行业周报（第五十周）：政策指引落地，期待实物量加速-221219（17页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《华泰证券-工业/基础材料行业周报（第五十周）：政策指引落地，期待实物量加速-221219（17页）.pdf（17页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　本周观点：政策指引落地，继续推荐建筑央企/消费建材
　　上周中央经济工作会议召开，《扩大内需战略规划纲要（2022-2035年）》印发实施，我们认为稳增长和实物量加速落地仍是23H1的重要主线，继续看好顺周期的建筑建材板块。中国交建公告限制性股票激励方案，符合建筑央企市场化改革要求，并有望推动板块价值重估。1-11月地产销售/新开工/竣工面积同比-23.3%/-38.9%/-19.0%，较1-10月-1.0/-0.9/-0.3pct，地产实物量同比跌幅仍在扩大，但中央经济工作会议提出支持刚性和改善性住房需求，我们认为23年地产实物量有望改善。短期继续重点推荐建筑央企/消费建材主线，个股推荐中国建筑/中国交建/科顺股份/伟星新材。
　　上周回顾
　　上周全国水泥均价环降0.37%；水泥出货率54.2%，环/同比+0.9/+2.7pct。浮法玻璃价格环涨+0.10%，库存5765万重箱，环降4.19%。3.2mm/2.0mm光伏玻璃价格环比持平。轻碱/重碱均价环比+0.9%/+0.5%，纯碱库存环涨2.2%，至28.74万吨，开工率环比持平，维持91.53%。玻纤电子纱价格基本持平，喷射合股纱价格环比持平，电子布价格环比持平。消费建材原料价格涨跌互现，国废/沥青环比-1.5%/-33%，PVC/HDPE价格环涨1.7%/0.2%。
　　重点公司及动态
　　中国交建公告限制性股票激励，拟向668人授予不超过11700万股公司A股股票，授予价格5.33元/股。中国巨石、中材科技公告控股股东同业竞争承诺将再次延期履行，继续保持现有玻璃纤维及其制品业务。山东玻纤控股股东由临沂矿业集团变更为山东能源集团新材料公司。
　　风险提示：需求显著下降，原料价格大幅上涨，建筑提标力度低于预期