申万宏源-量化择时周报：中证500、科创50短期信号转空，医药生物资金流向现分歧-221218

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　　本期投资提示：
　　核心观点：中证500、科创50短期信号转空，医药生物资金流向出现分歧。本周市场缩量震荡，主要宽基指数均窄幅下跌，两市交易额持续萎缩，周一交易额降至9000亿元水平，此后继续下滑，周四、周五均跌破8000亿元。大部分行业遭遇回调，仅消费板块部分行业继续上涨。北向资金本周累计净流入57亿元，大部分流入医药生物行业。而从主力资金流向来看，医药生物大幅净流出161.3亿元，居各行业之首。择时信号方面，上证50、沪深300、中证1000、创业板指维持短期看多信号，中证500、科创50短期信号由多转空；上证50、沪深300继续提示长期看多，其余宽基指数则继续提示长期看空。
　　宽基指数：震荡回调。中证1000、科创50、创业板指、中证500、沪深300、上证50分别下跌2.41%、2.33%、1.94%、1.93%、1.10%、0.68%。风格指数：价值风格继续占优。行业指数：消费板块上涨。本周大部分行业回调，上涨的行业包括社会服务、食品饮料、农林牧渔、美容护理、医药生物。
　　宽基择时：中证500、科创50短期信号由多转空。上证50、沪深300、中证1000、创业板指维持短期看多信号，中证500、科创50短期信号由多转空；上证50、沪深300继续提示长期看多，其余宽基指数则继续提示长期看空。目前上述所跟踪指数趋势仍为弱。
　　行业择时：各行业维持弱趋势。短期趋势得分上升较多的行业有美容护理、交通运输、农林牧渔等；长期趋势得分环比上升的行业有商贸零售、交通运输、社会服务等。
　　资金流向：医药生物资金流向出现分歧。本周北向资金累计净流入57亿元，医药生物净流入额居首。主力资金方面，医药生物、电力设备本周继续遭遇大幅净流出。
　　估值跟踪：从PE（TTM）看，沪深300、中证500、创业板指PE分别为11.5、23.4、39.3倍，位于32%、23%、14%的十年历史分位数。从PB（LF）看，沪深300、中证500、创业板指PB分别为1.4、1.7、5.0倍，位于19%、10%、38%的十年历史分位数。
　　一致预期：房地产一致预期信号持续靠前。商贸零售、农林牧渔、社会服务行业一致预期净利润同比信号也位于前列。
　　基金发行：基金市场在12月共新发15只基金，其中股票型基金和混合型基金共6只，发行份额合计2.81亿份。
　　行业景气度：白色家电景气度改善，半导体景气度下降，房地产景气度维持高位。12月多数行业景气度下降，各行业景气度变化主要受供需景气度影响。其中，白色家电、造纸、通信、银行行业景气度上升显著，房地产行业景气度维持，半导体、水泥制造等行业景气度环比下降显著。关注房地产政策利好对地产行业及白色家电这类高度相关行业的积极影响。
　　风险提示：模型根据历史数据构建，历史表现不代表未来，市场环境发生重大变化时可能失效。