方正证券-金融工程周报：北向资金年内累计净流入828亿元，上周量化增强组合全部战胜基准指数-221218

《方正证券-金融工程周报：北向资金年内累计净流入828亿元，上周量化增强组合全部战胜基准指数-221218（18页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《方正证券-金融工程周报：北向资金年内累计净流入828亿元，上周量化增强组合全部战胜基准指数-221218（18页）.pdf（18页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　1、市场估值
　　截至2022年12月16日，沪深300指数股债收益差为8.86%，略低于+2倍标准差，仍处于历史高位，从中长期角度来看具备较高投资价值。
　　截至2022年12月16日，主要指数中，上证50、沪深300、中证500、创业板指PE（TTM）分别为9.46倍、11.54、23.44倍和39.30倍，分别位于历史27.35%、29.38%、17.65%和17.48%分位数。
　　从相对估值来看，截至2022年12月16日，创业板指相对于沪深300指数相对PE为3.40倍，位于历史24.46%分位数，相对PB为3.68倍，位于历史51.38%分位数。创业板50指数相对于上证50指数相对PE为3.96倍，位于历史18.30%分位数，相对PB为4.59倍，位于历史37.46%分位数。
　　2、资金流动观察
　　上周，北向资金净流入56.65亿元，今年以来累计净流入827.65亿元。上周北向资金流入较多的行业包括医药生物、银行、食品饮料等，分别流入32.8亿元、16.9亿元、16.4亿元，与此同时，北向资金在电力设备、有色金属、煤炭等行业分别流出22.0亿元、9.5亿元、7.2亿元。
　　3、量化组合绩效跟踪
　　上周，方正金工沪深300指数增强组合周超额收益为0.20%，中证500指数增强组合周超额收益为0.25%，中证1000指数增强组合周超额收益为0.51%，885001优选组合周超额收益为0.27%（基准为Wind偏股混合型基金指数885001）。
　　今年以来，沪深300指数增强组合超额收益为4.62%，中证500指数增强组合超额收益为11.82%，中证1000指数增强组合超额收益为9.80%，885001优选组合超额收益为9.79%。
　　4、量价因子绩效跟踪
　　根据方正金工多因子系列研究报告，各量价因子在样本外表现仍然稳健，12月以来“适度冒险”因子多空对冲收益为1.80%，“完整潮汐”因子多空对冲收益为0.02%，“勇攀高峰”因子多空对冲收益为0.01%，“球队硬币”因子多空对冲收益为0.68%，“云开雾散”因子多空对冲收益为0.34%，“飞蛾扑火”因子多空对冲收益为0.35%，“草木皆兵”因子多空对冲收益为1.18%。
　　风险提示
　　本报告基于历史数据分析，历史规律未来可能存在失效的风险；市场可能发生超预期变化；各驱动因子受环境影响可能存在阶段性失效的风险。