申万宏源-策略12月政治局会议点评：大力提振市场信心-221208

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　　本期投资提示：
　　中共中央政治局12月6日召开会议，本次政治局会议分析研究2023年经济工作，从时间安排上看也是为即将召开的中央经济工作会议进行准备。
　　本次会议的重点在于：“大力提振市场信心，推动经济运行整体好转，实现质的有效提升和量的合理增长”。会议重点提“大力提振市场信心”。我们认为，此处信心重点包括市场企业家信心、外资信心、以及居民消费信心等。
　　会议两次提及疫情：“更好统筹疫情防控和经济社会发展，优化疫情防控措施”。我们看到在政治局会议后一天，12月7日国务院联防联控机制召开新闻发布会，国务院联防联控机制综合组发布《关于进一步优化落实新冠肺炎疫情防控措施的通知》，提出进一步优化疫情防控新十条，同时国务院明确表示:“‘新十条’优化并不是完全放开不防，是主动优化而非被动放开”。本次疫情政策在调整后，未来发展的重点开始更加偏重经济的发展，突出做好稳增长、稳就业、稳物价工作成为当下重要目标。
　　经济方面，本次会议总基调一脉相承过去——稳字当头、稳中求进。货币政策总量上强调稳健和精准有力。我们预期结构上在绿色，小微，教育，医疗基础建设上等可能会有偏重。财政政策要求积极和加力提效，明年的赤字率成为当下市场关注的重点。货币财政政策此次更加关注协调配合。
　　会议强调着力扩大国内需求，充分发挥消费的基础作用和投资的关键作用。临近双节，各地因地制宜更多的消费刺激措施都有可能推出，短期海南推出离岛免税跨年狂欢季，拉开了海南跨年促消费大幕，活动将12月7日持续进行至2023年2月5日”，福州推出在12月10日至2023年2月28日期间所有法定节假日和休息日开展免费乘坐地铁和公交车活动拉动消费。未来更多的地方消费刺激政策可期。
　　产业政策方面强调发展和安全并举，聚焦自立自强加快建设现代化产业体系，提升产业链供应链韧性和安全水平。十四五规划以及刚刚召开的二十大，国家强调统筹发展和安全，未来新型举国体制集中力量办大事，对于卡脖子技术以及核心技术公关产业政策持续和产业资金支持的大力倾斜是关注重点。
　　最后会议强调要切实落实“两个毫不动摇，增强我国社会主义现代化建设动力和活力”，同时也强调“要推进高水平对外开放，更大力度吸引和利用外资”。近期党中央和党外人士座谈会也已召开，重点提及：“推动长江黄河流域纵向协同发展、提升底层技术研发能力、加强科技人才引进、推进绿色低碳发展、调动和保护民间投资积极性、完善平台经济税收治理、提振居民消费意愿、打好高质量就业“组合拳”、优化精准防控疫情举措、深化两岸融合发展”。